20170612-申万宏源-申万中小盘周报_看好安防+AI方向以及传媒个股反弹_17页_1mb

申万中小盘周报总结（2017年6月12日）

核心内容概述

本报告为申万宏源研究发布的中小盘周报，总结了2017年6月5日至6月9日期间市场的表现及投资建议。报告指出，市场整体呈现上涨趋势，其中中小板涨幅显著，重点推荐了多个行业和个股，特别关注了次新股、超跌股、军工、新能源汽车、新材料等领域的投资机会。

主要观点

市场表现

• 整体市场：上证指数上涨1.70%，沪深300指数上涨2.57%，创业板指上涨2.88%，中小板指上涨4.27%。
• 板块涨幅：家用电器、食品饮料、建筑材料、计算机板块涨幅较大。
• 净增持情况：本周净增持3.58亿元，环比改善，中小板、创业板增持与减持金额分别为13.45亿元和9.87亿元。
• 流动性宽松：央行净投放2637亿元，流动性有所改善，7天回购利率为3.22%，银行间转贴利率为4.10%。

次新股与超跌股

• 次新股：上周次新股指数上涨3.23%，深次新指数上涨5.91%，反弹明显。
• 推荐标的：建议关注基本面优质的细分领域龙头，如苏州科达、荣泰健康、视源股份、精测电子等。
• 短期机会：主要集中在超跌反弹，尤其是军工板块和次新股。

军工板块

• 反弹情况：军工板块在减持新规和IPO放缓的背景下迎来超跌后的短暂反弹，周涨幅达3.57%。
• 细分领域：航空装备表现突出，周涨幅达5%（其中航发动力涨幅12%）。
• 重点企业：长春一东涨幅高达23%，民参军企业如景嘉微、太阳鸟、星网宇达、晨曦航空等表现亮眼。
• 投资主线：
  1. 军工企业混改：关注推进混改的兵器工业集团、中船集团、中国电子科技集团。
  2. 军民融合：建议关注电子、信息网络、新材料等方向的体制内军工企业及技术领先+渠道资源的民营企业。
  3. 科研院所改制：关注电科系、船舶系、航天系等集团的改制进程。

新能源汽车

• 重点标的：雅化集团，作为氢氧化锂0-1标的，受益于高镍化趋势。
• 核心观点：
  1. 氢氧化锂进入供需紧张阶段，价格有望稳步上涨。
  2. 雅化集团拥有1.2万吨氢氧化锂产能，锁价获得海外锂精矿，预计未来三年净利润将实现爆发式增长。

新材料

• 重点标的：激智科技、碳元科技。
• 激智科技：
  • 与Nanosys战略合作，开发量子点增强膜(QDEF)。
  • 已获得订单，预计2017年上半年大量生产和交付。
  • 预计17-19年净利润分别为8950万元、9337万元、9936万元。
• 碳元科技：
  • 国内石墨散热膜龙头企业，IPO募资3.5亿元，主要用于产能扩建和研发中心建设。
  • 深度绑定三星、华为等大客户，预计17-18年高导热石墨膜需求分别为1182万平米和1272万平米。
  • 预计17-19年EPS分别为0.43元、0.45元、0.48元，对应合理市值为35.8亿至40亿。

量子点显示

• 重点标的：康得新、激智科技。
• 技术进展：
  • 康得新成为国内首家无镉量子点膜供应商，产品进入客户送样检测阶段。
  • 激智科技合作Nanosys，建设QDEF生产线，客户包括海信、TCL等。

关键信息

投资推荐

• 推荐标的：苏州科达、荣泰健康、康得新、国睿科技、精测电子、兴森科技、锦富技术、浙江仙通、视源股份、华峰超纤、亿联网络、平治信息等。
• 短期关注：超跌反弹、军工混改、军民融合、量子点显示、新能源汽车产业链。

重要数据

• 下周解禁市值：19家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为137.87亿元。
• 重点警惕：上海莱士、科大智能因高解禁市值可能引发市场波动。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。

行业与个股分析

军工板块

• 分析：市场风险偏好不高，但短期反弹逻辑较强，主要围绕军工企业改革和军民融合领域。
• 建议关注：国睿科技、中国船舶、中电科14所相关企业。

互联网3.0（物联网）

• 分析：视频监控产业正经历第三次“革命”——AI+安防。
• 建议关注：苏州科达、海康威视、大华股份等。

半导体

• 重点公司：富瀚微、精测电子。
• 富瀚微：
  • 核心客户为海康威视，主要产品为安防视频监控多媒体处理芯片。
  • 2016年营收增长77.14%，净利润增长199.37%。
• 精测电子：
  • 主营面板检测设备，属于高增长的面板产业。
  • 技术领先，国内少有的在光学检测、自动化控制、电讯技术检测等方面具备实力的企业。

美股市场回顾

• 美股表现：三大股指整体走强，纳斯达克指数涨幅最大。
• 重点板块：计算机/互联网、医疗/公用事业涨幅显著。
• 明星公司：
  • 英伟达：人工智能持续发力，业绩高增长。
  • 谷歌：AI、VR、Android全面布局。
  • 中概股：阿里巴巴、新东方、好未来、京东等表现抢眼。

投资建议

• 长期持有：建议长期持有基本面优质的次新股如苏州科达、海康威视等。
• 短期反弹：关注超跌股和优质次新股的短期反弹机会。
• 关注重点：军工混改、军民融合、AI+安防、新能源汽车产业链、新材料（如石墨散热膜、量子点显示）等。

附录信息

• 证券分析师：马晓天、任慕华。
• 联系人：李凡、张滔、施鑫展。
• 报告来源：申万宏源研究，Wind数据支持。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。