20240306-天风证券-计算机行业点评_广立微_持续领先的集成电路EDA软件和电性测试设备供应商_2页_271kb

行业评级核心信息

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 投资评级：买入（预期股价相对收益20%以上）或增持（预期股价相对收益10%-20%）

广立微公司概况

• 资深集成电路EDA与电性测试设备供应商，提供全流程芯片良率提升解决方案。
• 客户包括三星电子、SK海力士等国际龙头及国内头部厂商，验证了高质量客户结构。

核心投资逻辑

• 国产替代空间广阔：全球EDA市场CR3超75%，国产化率低，政策与市场需求驱动替代进程。
• 下游需求增长：先进制程、新能源汽车、AI芯片等推动晶圆厂产能扩张与良率管理需求提升。
• 软硬协同壁垒：技术领先（如测试结构设计、WAT电性测试）形成护城河。

产品布局与技术创新

• 产品矩阵扩展：逐步拓展至设计类EDA工具、场景化的测试设备、集成电路数据分析软件。
• AI赋能：引入机器学习建立数据模型，加快技术迭代与效率提升。

业绩亮点

• 2023前三季度营收45.16%、净利润50.63%增长，软硬协同模式成效显著。

风险提示

• 国产替代进程缓慢、技术迭代不及预期、国际政治风险。

投资建议

• 公司受益于EDA国产化和芯片良率管理需求，建议积极参与。