20191103-华创证券-计算机行业周报：5G正式商用，拥抱需求释放_26页_1mb

计算机行业周报（20191028-20191101）总结

核心内容

5G正式商用，需求释放

• 5G商用进展：2019年11月，5G正式商用，三大运营商推出相近的5G套餐资费，起步价为128-129元，最高为598-599元，低于国际主流水平。
• 用户增长预期：9月预约用户数超过1000万，预计后续将迎来第一轮快速增长。
• 5G应用场景：首批50个城市开启5G商用，明年将覆盖全国地级以上城市。5G将推动IT基础设施、高清视频、AIoT、VR/AR、网络可视化等行业需求增长。

5G带来的行业机遇

• 基础设施需求：5G将带来数据量快速增长，推动IDC、服务器、存储等领域的增量需求，受益公司包括浪潮信息、中科曙光、宝信软件、深信服。
• 应用需求释放：
  • 高清视频及视频会议：淳中科技、苏州科达、会畅通讯受益。
  • VR/AR及AIoT：中科创达、辰安科技、润和软件、万集科技、金溢科技受益。
  • 网络可视化：中新赛克、恒为科技受益。

主要观点

市场回顾

• 计算机指数表现：本周上涨0.02%，沪深300指数上涨1.43%。
• 板块表现：计算机板块普遍上涨，但跌幅居中；软件板块小幅下降。
• 估值变化：计算机板块市盈率上升，相对估值下降。

投资建议

• 重点推荐公司：淳中科技作为十一月金股被重点推荐。
• 细分领域推荐：
  • IaaS：宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服。
  • 自主安全：淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份，关注东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源。
  • 政务信息化：华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技。
  • 网络安全：启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份。
  • 医疗信息化：卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海。
  • SaaS：用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技。
  • 人工智能：科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技。
  • 产业互联网：国联股份，关注生意宝、上海钢联。
  • 金融IT：恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注金证股份、顶点软件、赢时胜。

关键信息

5G带来的经济影响

• 白皮书数据：据中国信通院预测，2020年5G将带动约4840亿元直接产出，2025年增长至3.3万亿元，2030年增长至6.3万亿元。
• 发展阶段：5G初期以设备投资为主，中期以行业数字化和服务需求为主，后期以信息服务为主。

公司动态

业绩速览

• 高成长公司：如远方信息、御银股份、万集科技等，盈利增长显著。
• 负增长公司：如数据港、汉鼎宇佑、麦迪科技等，盈利出现下滑。
• 亏损公司：如神州泰岳、京天利、三泰控股等，部分公司亏损严重。

投资及并购

• 华峰超纤：吸收合并子公司，优化结构。
• 博思软件：设立全资子公司，整合资源。
• 阿里云收购九州云腾：完成正式签约，补充云原生安全能力。
• 东华软件：设立曹州云都技术有限公司，拓展云与智慧城市业务。

中标及战略合作

• 数码科技：中标央视云和大数据延续项目，金额1798.09万元。
• 思创医惠：与百度签署深度合作协议，推进AI医疗应用。
• 易华录：与中国电信、京东云签署战略合作协议，推动数据领域合作。

股权激励

• 泛微网络、佳发教育、东方国信、赛意信息：解除限售条件成就，激励对象可申请行权或解锁。

其他动态

• 海联讯：减少子公司注册资本，转让股权。
• 腾讯云：登榜KVM开源贡献，连续三年国内唯一。
• 360城市安全大脑：中标应急管理信息化项目，金额1.18亿元。
• 区块链发展：国家电网成立区块链公司，IBM报告称多国央行考虑发行数字货币。

行业动态

国内要闻

• 国家电网区块链公司成立：入驻中关村科技园。
• 黄奇帆谈数字货币：人民银行可能成为全球首个推出数字货币的央行。
• 腾讯发布“千帆计划”：推动SaaS生态发展，推出自研服务器。
• 支付宝数字化转型：帮助1000家服务商完成数字化转型。
• 中国电信发布工业互联网平台：推动5G与工业互联网结合。
• 人民日报呼吁规范区块链：强调应用场景和工程实施。

海外动态

• 谷歌收购Fitbit：估值21亿美元，每股7.35美元现金。
• Uber成立自动驾驶安全委员会：审查政策，确保安全责任。
• Clear与电信公司合作：进行区块链漫游服务试验。
• IBM报告称CBDC最快5年内问世：多国央行考虑发行数字货币。

风险提示

• 政策落地进度低于预期：可能影响行业发展。
• 产业竞争加剧：可能对市场格局造成影响。

相关研究报告

• 《计算机行业周报（20191008-20191011）》：重视三季报高景气行业及个股。
• 《计算机行业周报（20191014-20191018）》：重组新规激发市场活力。
• 《计算机行业周报（20191021-20191025）》：区块链加速推进。

附录

• 股本变动：涉及多家公司，如和仁科技、神州信息、久其软件、立思辰、佳发教育、卫宁健康等，均有不同规模的股本变动。
• 解禁统计：部分公司股东计划减持，如北信源、御银股份等。

图表目录

• 图表1：主要指数一周表现回顾。
• 图表2：板块涨跌参半，计算机板块保持稳定。
• 图表3：计算机各子板块小幅上涨，软件板块小幅下降。
• 图表4：计算机子行业过去一年走势。
• 图表5：计算机板块市盈率上升。
• 图表6：计算机板块相对估值下降。
• 图表7：2019年前三季度业绩报告。
• 图表8：在线教育热度小幅上升，互联网金融和移动支付热度小幅下降。
• 图表9：人工智能热度上涨，区块链热度大幅回落。
• 图表10：近期融资事件。
• 图表11：近期收购事件。
• 图表12：美股计算机各板块指数波动。
• 图表13：全球TMT行业公司表现。
• 图表14：近期股本变动信息。
• 图表15：近期解禁统计。