20170220-申万宏源-申万中小盘周报_再融资再收严；关注苹果产业链A股补涨_13页_1mb

2017年2月20日申万中小盘周报总结

核心内容

军工板块

• 趋势：军工板块在2017年2月13日至17日期间先抑后扬，周五表现亮眼，周涨幅为-0.14%。
• 政策支持：国防科工局召开会议，加快军工科研院所转制实施意见的制定，预计首批转制院所将启动改制，后续进程或超预期。
• 投资建议：
  • 军转民方向：关注电子、信息网络、新材料等领域的体制内军工企业。
  • 民参军方向：关注技术领先且拥有渠道资源的民营企业。
• 个股推荐：
  • *ST黑豹：2016年沈飞集团业绩超预期，维持盈利预测，预计2016-2018年备考归母净利润分别为5.3、6.3、7.0亿元。
  • 军工集团：建议关注电科系、船舶系、航天系等集团的混改进程。

互联网3.0（物联网）

• 趋势：互联网3.0板块在上周强势后略有调整，部分指数下跌。
• 重点事件：
  • 百度AI布局：陆奇上任后推动人工智能布局，宣布度秘团队升级为度秘事业部，并收购渡鸦科技。
  • 投资动作：百度风投参与美国VR/AR公司8i的B轮融资，并将与8i在产品上深入合作。
• 投资观点：未来将是人工智能的时代，物联网是基础，大数据和云计算是实现高层次人工智能的关键工具，建议持续关注。

半导体与苹果产业链

• 苹果表现：苹果2017财年第一财季营收创新高，iPhone销量达7830万部，股价持续上涨。
• 巴菲特动作：巴菲特增持苹果股票，持有股数增加三倍，市值达77亿美元。
• A股产业链：A股苹果产业链指数横盘整理，建议关注补涨机会，推荐蓝思科技（玻璃机壳）、德赛电池（电池）、信维通信（天线）、歌尔声学（电声元器件）。
• iPhone8黑科技：
  • 屏幕：采用3D玻璃和无机械按键，显示屏升至OLED。
  • 无线充电：苹果已加入无线充电联盟WPC，并深度参与开发。
  • 3D摄像头：可能实现面部识别、手势识别等功能。
  • 增强现实：苹果对AR表现出强烈兴趣，预计融入iPhone8。

主要观点

• 军工板块在政策推动下持续受到关注，科研院所改制和军民融合政策是2017年的投资主线。
• 互联网3.0相关板块（如物联网、云计算、人工智能、大数据）具备中长期投资价值，建议持续关注。
• 苹果产业链在海外表现强劲，A股板块可能迎来补涨行情，关注相关优质个股。
• 军工板块的政策支持和业绩表现使其成为市场关注的焦点，特别是与苹果产业链相关的硬件制造和软件技术企业。

关键信息

• 再融资新规：证监会发布新规，限制非公开发行股份不超过20%，并调整定价基准日为发行日，配套融资需遵循该规则。
• 市场表现：本周上证指数上涨0.17%，沪深300上涨0.23%，创业板下跌1.15%，中小板上涨0.36%。
• 净减持情况：本周净减持额12.91亿元，较上周增长134%，重点减持公司包括麦趣尔、荣之联。
• 流动性宽松：央行净投放920亿元，流动性较为宽松，7天回购利率为3.12%，银行间转贴利率为3.6%，票据直贴利率（长三角）为3.8%。
• 投资组合：推荐勤上光电、联创光电、春晖股份、锦富新材、兴森科技。
• 次新股策略：次新股投资分为中短期交易性投资和中长期价值成长投资，建议关注市值小于50亿且业绩持续高增长的公司，如平治信息、欧普康视、利安隆等。
• 投资风险提示：本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

重要数据与图表

• 图1：上证指数上涨0.17%
• 图2：创业板指下跌1.15%，中小板指上涨0.36%
• 图3：本周净持额环比增加
• 图4：本周7天回购利率震荡上行，收于3.12%
• 图5：本周银行间转贴利率收于3.6%

投资建议

• 军工板块：关注科研院所改制进程和军民融合政策带来的投资机会。
• 互联网3.0：关注物联网、云计算、人工智能等领域的优质个股。
• 苹果产业链：关注A股补涨机会，推荐相关个股。
• 次新股：关注业绩持续高增长或加速增长的公司，如平治信息、欧普康视、利安隆等。
• 流动性宽松：市场流动性较为宽松，关注市场资金动向。

联系方式

• 证券分析师：
  • 孟烨勇：A0230513010001，menqyy@swsresearch.com
  • 马晓天：A0230516050002，maxt@swsresearch.com
• 研究支持：
  • 任慕华：A0230115080004，renmh@swsresearch.com
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  • 李凡：(8621)23297818×021-23297335，lifan@swsresearch.com
  • 张滔：(8621)23297818×021-23297403，zhangtao@swsresearch.com
• 微信服务号：申万宏源研究

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