20170626-申万宏源-申万中小盘周报_大白马与真成长共舞_康得新_苏州科达创新高_16页_1008kb

2017年6月26日申万中小盘周报总结

核心内容概述

本报告主要围绕2017年6月19日至23日的市场动态，提出投资建议，重点推荐优质成长股、军工板块、次新股、超跌股、半导体及新能源汽车相关个股。同时，报告分析了市场表现、股东增减持情况、流动性变化及板块趋势，为投资者提供参考。

主要观点

1. 市场表现

• 上证指数上涨 1.11%
• 沪深300指数上涨 2.96%
• 创业板指下跌 0.14%
• 中小板指上涨 1.77%

2. 股东增减持情况

• 本周净增持 8.93亿元
• 本月净增持 16.42亿元
• 上月同期为净减持 48.31亿元
• 重点增持公司包括：东方园林、华宇软件、凯利泰、中利集团、新光药业等
• 重点减持公司包括：日机密封、宝馨科技、凯发电气、卫宁健康等

3. 流动性变化

• 央行净回笼 600亿元
• 7天回购利率 3.08%
• 银行间转贴利率 3.95%
• 票据直贴利率（长三角） 4.25%

关键信息

1. 投资推荐

• 优质成长股：康得新、苏州科达、荣泰健康、视源股份、精测电子、国睿科技、兴森科技、雅化集团、激智科技、锦富技术、浙江仙通等
• 军工板块：建议关注军民融合及军工混改相关标的，如国睿科技、航天通信、中航光电、星网宇达、晨曦航空等
• 新能源汽车：推荐雅化集团，因其氢氧化锂产能优势明显，受益于高镍三元电池趋势
• 半导体：推荐兴森科技、精测电子、富瀚微等具备技术壁垒及增长潜力的公司

2. 行业分析

• 军工板块：受政策催化，预计进入新一轮发展期，但板块仍需时间消化调整
• 安防+AI：行业集中度提升，第一梯队（海康威视、大华股份）稳固，第二梯队（苏州科达、宇视科技、东方网力）积极布局，第三梯队（商汤科技、旷视科技）具备技术优势
• 新能源：雅化集团因氢氧化锂供需紧张，预计净利润将有显著增长
• 新材料：关注激智科技、碳元科技，其中激智科技与Nanosys合作开发量子点产品，具备高增长潜力

3. 解禁情况

• 下周有 24家 中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值 170.21亿元
• 重点警惕：盛讯达、江粉磁材、鱼跃医疗、龙大肉食等公司

重点推荐公司分析

政策与市场动态

• 军工板块：受中央军民融合发展委员会召开会议影响，军民融合政策利好，但板块需时间消化调整
• IPO控速：IPO批文维持在6家水平，市场对次新股及超跌股关注提升
• 减持新规：利好中小盘及次新股，建议关注相关个股反弹机会
• MSCI纳入A股：康得新、海康威视、大华股份、包钢股份等被纳入，市场表现强劲

技术与市场趋势

• 量子点显示：康得新与Nanosys合作，具备无镉量子点膜供应能力
• 安防智能化：行业门槛提升，技术领先型企业将受益，建议关注苏州科达等第二梯队企业
• 流动性紧缩：央行净回笼600亿元，流动性趋紧，但市场整体表现尚可

投资建议

• 短期：选择优质次新股及超跌股，如康得新、苏州科达、荣泰健康等
• 中期：关注军工混改、军民融合、新能源汽车、半导体等具备政策及行业增长潜力的领域
• 长期：持续跟踪技术领先型企业及具备外延预期的公司，如国睿科技、精测电子等

风险提示

• 下周解禁市值较大，需警惕盛迅达、江粉磁材、鱼跃医疗、龙大肉食等公司
• 流动性紧缩可能影响市场情绪，需关注政策变化及市场资金动向
• 行业竞争加剧，需选择具备技术壁垒和市场优势的个股

投资评级说明

• 买入（Buy）：证券相对市场表现 20% 以上
• 增持（Outperform）：证券相对市场表现 5%~20%
• 中性（Neutral）：证券相对市场表现 -5%~5%
• 减持（Underperform）：证券相对市场表现 5% 以下

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究客户使用
• 报告内容及观点由分析师独立出具，不构成投资建议
• 投资者需自主决策，自行承担风险
• 本报告不保证信息准确性，不构成对任何人的投资建议