20171113-申万宏源-申万中小盘周报_白马继续次新活跃_优选大市场高壁垒小公司布局明年_19页_1mb

申万中小盘周报总结（2017/11/06-2017/11/10）

核心内容概述

本周申万中小盘市场整体表现良好，上证指数上涨1.81%，创业板指数上涨3.69%，中小板指上涨4.02%。市场风格呈现“白马龙头”与“优质次新股”共舞的局面，其中次新股指数上涨4.49%，深次新指数上涨4.50%。在IPO批文及上会公司中，被否概率较高，一定程度上推动了次新股的上涨。推荐的个股包括亚翔集成、三利谱、锦富技术，中长期关注荣泰健康、苏州科达、科远股份、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、视源股份、华峰超纤、国睿科技、精测电子、恒润股份、银轮股份等。

主要观点

1. 次新股表现活跃

• 次新股指数表现亮眼，阿石创成为次新龙头。
• 市场风格偏向符合国家战略的大行业和高壁垒小公司。
• 推荐关注高估值公司如江丰电子、阿石创、光威复材、金刚线相关个股，同时建议关注亚翔集成、三利谱、荣泰健康等。

2. 军工板块布局建议

• 军工板块周涨幅达2.95%，航空航天板块表现突出，耐威科技涨幅18%。
• 布局建议围绕以下三条主线：
  • 军工混改：关注兵器工业集团、中船集团、中国电子科技集团。
  • 科研院所改制：首批41家军工科研院所改革启动，建议关注电科系、船舶系、航天系等集团。
  • 军民融合：建议关注电子、信息网络、新材料等领域的军工企业（如国睿科技、航天通信、中航光电）以及具有技术领先和渠道资源的民营企业（如上海沪工、晨曦航空、安达维尔）。

3. 工业4.0与半导体行业

• 推荐科远股份，其在流程工业自动化领域占据龙头地位，未来三年将受益于新业务推广。
• 预计2017-2019年净利润分别为1.08亿、1.52亿、1.97亿，对应EPS分别为0.45元、0.63元、0.82元，PE分别为40倍、29倍、22倍。
• 重点推荐半导体EPC总包太极实业及洁净室分包施工企业亚翔集成、至纯科技、新纶科技。

4. 安防监控产业链分析

• 安防芯片产业链是当前关注重点，包括前端ISP芯片、IPC SoC芯片及后端DVR SoC芯片。
• 主要厂商包括富瀚微、华为海思、德州仪器（TI）、安霸、海思等。
• 富瀚微是海康威视的核心供应商，技术实力与市场绑定带来增长弹性。

5. 汽车板块推荐

• 推荐银轮股份，公司基本面良好，预计2017年净利润3.5亿，2018年4.7亿。
• 浙江仙通作为市场最早推荐的卖方，涨幅最高达80%，具备成长为内资汽车密封条龙头的潜力。

6. 新材料领域

• 建议关注面板产业国产化趋势下的上游材料投资机会，重点推荐三利谱。

7. 流动性分析

• 本周流动性收紧，央行净回笼2300亿元，7天回购利率及贴现利率均有所上升。
• 建议关注流动性变化对市场的影响，特别是对高估值股票的潜在压力。

关键信息

本周市场表现

• 上证指数：上涨1.81%
• 沪深300指数：上涨2.99%
• 创业板指数：上涨3.69%
• 中小板指：上涨4.02%
• 家电、通信、电子板块涨幅较大；银行、建筑装饰板块跌幅较大。

本周净减持情况

• 净减持金额为5.46亿元，较上周减少。
• 重要股东减持情况包括科伦药业、天广中茂、合力泰等，增持包括三维丝、康强电子、永新股份等。

下周解禁市值

• 27家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值229.62亿元。
• 重点警惕跨境通、搜于特等公司。

投资建议

• 重点推荐：亚翔集成、三利谱、锦富技术
• 中长期关注：荣泰健康、苏州科达、科远股份、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、视源股份、华峰超纤、国睿科技、精测电子、恒润股份、银轮股份等

结论

申万中小盘周报指出，当前市场风格偏向白马龙头与优质次新股，重点推荐具备高壁垒、高成长性及符合国家战略的行业。建议关注半导体、军工、安防、汽车等领域的优质个股，并注意流动性变化及限售股解禁对市场的影响。