2017-机械设备行业：梦想照进现实，加速驶向未来！_41页-2mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告主要分析新能源汽车行业及动力锂电池设备行业的发展趋势、行业格局、技术进步及市场前景，重点关注国内锂电设备企业的市场机会与投资价值。

主要观点

• 新能源汽车由政策驱动转向需求驱动：随着市场竞争加剧和规模效应的实现，新能源汽车价格将持续下降，消费需求将成为行业发展的主要驱动力。
• 动力锂电结构性产能过剩：尽管行业有效产能仍不足，但行业集中度将持续上升，强者恒强的趋势明显。
• 锂电设备加快进口替代：国产设备在高端领域逐步赶超国外厂商，预计2020年国产设备占比将达80%，行业有望进一步分化。
• 产业链龙头相互绑定：车企与锂电企业形成联盟，设备厂商与电池龙头合作加深，推动行业集中度提升。
• 重点企业包括：先导智能、赢合科技、科恒股份、星云股份、金银河等，这些企业具备较强的市场竞争力和技术优势。

关键信息

1. 新能源汽车产业扩张与趋势

• 政策驱动：新能源汽车自2010年起被纳入国家战略，补贴政策持续升级，双积分制度推动行业规范化发展。
• 消费需求驱动：随着新能源汽车性能提升，消费者对新能源车的接受度提高，预计2020年全球新能源汽车销量将达到373.39万辆，中国预计达到242万辆。
• 成本下降：新能源汽车成本差距将缩小，2023年有望在EBIT层面实现盈亏平衡，2025年雪佛兰Bolt电池成本有望下降36%。

2. 动力锂电池行业产能与格局

• 行业扩张：2016年主要动力锂电池厂商产能为69.35Gwh，预计2020年将达360.55Gwh，增速高达51%。
• 产能集中：前五大电池厂商（松下、三星、LG、比亚迪、CATL）预计2020年产能达180Gwh，占行业70%。
• 结构性过剩：虽然整体产能增长迅速，但高端产能仍不足，行业整合正在进行中。

3. 锂电设备市场发展趋势

• 市场空间：2017-2020年全球动力锂电设备投资规模预计分别为503亿、754亿、1004亿和1361亿，CAGR为39%。
• 国产替代：国产设备在涂布机、卷绕机等高端设备领域逐步赶超日韩厂商，2020年国产化率有望达80%。
• 技术升级：设备厂商通过技术进步和规模效应，提高生产效率，设备生产效率较两年前提高30-40%。

4. 锂电池制造工艺与设备需求

• 前段工艺：包括搅拌、涂布、烘烤、辊压、分切等，占整条生产线价值量约35%，核心设备包括真空搅拌机、涂布机、辊压机等。
• 中段工艺：包括制片、卷绕、模切、叠片等，占约30%，核心设备包括卷绕机、模切机、叠片机等。
• 后段工艺：包括分容、化成、检测、包装等，占约35%，核心设备包括分容机、化成机、X-Ray检测设备等。
• Pack工艺：虽然流程简单，但需要与系统设计结合，核心设备包括激光焊接机、粘贴检测设备等。

5. 重点标的

• 先导智能：国内锂电装备龙头，产品技术超越日韩，与泰坦新动力合作扩大业务版图。
• 赢合科技：国内唯一整线设备供应商，与国轩、沃特玛等大客户合作，IPO后产能扩大。
• 科恒股份：通过收购浩能科技布局锂电设备，涂布机优势突出，新增订单充盈。
• 星云股份：领先的锂电检测系统供应商，产品线向上游拓展。
• 金银河：主业向锂电设备扩展，手握大客户订单，IPO募资扩产能，业绩增长可期。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期。
• 电芯厂家产能扩张不及预期。

投资建议

• 关注锂电设备行业龙头，如先导智能、赢合科技、科恒股份、星云股份和金银河。
• 考虑行业集中度提升和国产替代加速带来的市场机遇。
• 警惕政策变化和市场需求波动对行业的影响。

行业走势图

• 附图显示机械设备行业走势，表明行业处于上升阶段。

图表目录

• 包括锂电池结构、生产工艺流程、设备市场空间、政策文件、补贴标准、销量预测等图表，提供更直观的数据支持。

结论

新能源汽车和动力电池行业正经历快速发展，由政策驱动转向需求驱动。锂电设备行业受益于产能扩张和技术进步，国产替代趋势明显，行业集中度将进一步提升。建议重点关注具备技术优势和市场资源的锂电设备企业，把握行业发展机遇。