20200731-川财证券-食品饮料行业月报_白酒持仓环比显著提升_贵州茅台稳居第一_19页_1mb

食品饮料行业月报（20200731）总结

核心内容概述

2020年第二季度，食品饮料行业整体表现良好，基金重仓比例环比上升，其中白酒子板块加配明显，成为基金重仓的首选。行业整体涨幅位居28个子行业第7位，反映出市场对食品饮料板块的偏好。同时，行业估值有所上升，部分子行业如白酒、软饮料、乳制品等表现优于其他行业。

基金持仓分析

基金重仓比例变化

• 食品饮料板块：2020Q2基金重仓比例为 7.00%，环比提升 0.20pct，延续自2015Q1以来的上升趋势。
• 白酒子板块：基金重仓比例为 5.52%，环比提升 0.62pct，显示出市场对白酒板块的信心。
• 啤酒子板块：基金重仓比例为 0.10%，环比提升 0.04pct。
• 乳制品子板块：基金重仓比例为 0.50%，环比下滑 0.29pct。
• 调味发酵品子板块：基金重仓比例为 0.21%，环比下滑 0.10pct。
• 肉制品子板块：基金重仓比例为 0.17%，环比下滑 0.01pct。
• 食品综合子板块：基金重仓比例为 0.42%，环比下滑 0.08pct。

基金重仓个股Top3

• 贵州茅台：基金重仓比例为 2.48%，环比提升 0.12pct，仍处于相对高位。
• 五粮液：基金重仓比例为 1.62%，环比提升 0.41pct。
• 泸州老窖：基金重仓比例为 0.50%，环比下滑 0.02pct。
• 伊利股份：基金重仓比例为 0.48%，环比下滑 0.29pct。

行情回顾

• 食品饮料指数：2020年6月30日-7月30日上涨 16.91%。
• 沪深300指数：上涨 11.82%。
• 上证综指：上涨 10.12%。
• 子行业涨幅排名：
  • 涨幅前三：白酒（18.14%）、肉制品（17.40%）、软饮料（17.15%）。
  • 涨幅后三：葡萄酒（-1.18%）、黄酒（6.78%）、其他酒类（7.78%）。
• 个股涨跌幅排名：
  • 涨幅前三：华宝股份（53.74%）、ST加加（53.42%）、吉林森工（45.70%）。
  • 跌幅前三：ST科迪（-27.13%）、通葡股份（-19.06%）、ST椰岛（-17.93%）。

行业动态

• 价格调整：
  • 郎牌郎酒系列产品提价。
  • 酒鬼酒两款核心产品停货、调价。
  • 剑南春高端酒东方红系列8月1日起提价。
• 行业政策与合作：
  • 茅五剑等五家白酒企业入选中国首批受欧盟保护的地理标志。
  • 泸州市酒协表示上半年全市酒业预计完成产值508亿元。
• 行业趋势：
  • 二季度酒饮料制造业价格环比上涨 0.1%。
  • 啤酒瓶新标准将于2021年8月1日正式实施。

重要公告

• 业绩表现：
  • 贵州茅台上半年营收 439.53亿元，同比增长 11.31%；归母净利润 226.02亿元，同比增长 13.29%。
  • 汤臣倍健、百润股份、珠江啤酒等公司业绩表现良好，部分公司净利润增长显著。
• 减持与质押：
  • 妙可蓝多、千禾味业、盐津铺子等公司大股东或高管减持股份。
  • 伊利股份持股5%以上股东解除质押股份。
• 战略调整：
  • 良品铺子拟向全资子公司增资，并设立多个新子公司。
  • 洋河股份通过股份回购专用账户回购股份。
  • 华致酒行、盐津铺子等公司积极应对疫情，恢复生产运营。

风险提示

• 宏观经济增长持续低于预期：可能对消费类板块业绩增长造成压力。
• 原材料价格波动风险：气候变化、自然灾害、动物疫情等因素可能影响农作物、肉类、蔬菜、乳品等原材料价格，从而影响行业盈利能力。

总结

2020年第二季度，食品饮料板块整体表现优于市场，基金重仓比例继续上升，尤其是白酒子板块。高端白酒依然是基金重仓的首选，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头企业表现突出。尽管部分子行业如乳制品、调味品等基金重仓比例略有下降，但整体行业估值上升，市场情绪积极。行业动态显示，部分酒企提价、行业合作加强，体现出市场对高端白酒和优质企业的持续看好。同时，多家上市公司发布重要公告，业绩表现良好，部分公司采取积极的战略举措。但需注意宏观经济和原材料价格波动带来的潜在风险。