20230911-东证期货-商品期货热点报告_自下而上看需求_稳增长及复工力度跟踪（六十四）_13页_839kb

商品期货需求跟踪总结

报告概述

本报告分析2023年9月8日当周商品期货下游需求情况，反映经济复苏中的分化趋势。疫情负面影响逐渐退出，经济活动持续复苏，下游需求在黑色、有色和化工品领域表现各异。

地产前端需求

• 建材需求：受季节性提振，螺纹钢表观消费量回升至约281万吨，同比降幅1242%。混凝土产能利用率环比上升，但同比降幅超25%。
• 成交表现：商品房成交低迷，30大中城市成交面积同比减少2715%，一二线城市低于去年同期。

地产后端需求

• 分化情况：浮法玻璃库存下降，因中下游采购增加；铝型材开工率大幅下降，铝棒库存上升，加工费增加。
• 终端反馈：建筑需求不佳，铝价高位抑制下游采购，政策传导效果有限。

基建需求

• 专项债发行：累计326亿元，但项目资金仍偏紧，影响需求强度。
• 管材成交：近期回升，但镀锌管同比低于去年，电线电缆铝线缆龙头企业开工率上升。

制造业需求

• 钢材需求：热卷表需小幅回落，但补库情绪上升；出口接单转弱，预计影响排产。
• 橡胶需求：轮胎企业开工率稳定，但价格涨难传导至终端。

风险提示

政策变化或大宗商品价格异动可能显著影响需求。

附注

本报告仅供参考，不构成投资建议，具体数据来源包括Mysteel、Wind等。