> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电子布板块及建材行业周报总结（2026年07月26日） ## 核心内容概述 2026年7月26日发布的建材行业周报指出，电子布板块近期出现回调，但当前估值已回到性价比区间，具备配置价值。报告认为，本轮回调主要由市场情绪和资金面因素引发，并非行业景气度的实质性转变。同时，电子布作为建材板块中基本面趋势最明确的方向之一，其需求端仍受AI服务器建设推动，供给端受限于高精度织布机交付周期，预计行业高景气度将持续。 ## 主要观点 ### 1. 电子布板块回调原因 - **情绪面**：全球“AI通胀”背景下，存储板块大幅下挫，引发市场对电子布板块的过度担忧。 - **资金面**：前期“AI通胀”交易拥挤，导致获利盘集中了结、量化策略止损、融资盘平仓等行为，形成踩踏式回调。 ### 2. 电子布板块基本面分析 - **需求侧**：AI服务器建设仍处于高速落地阶段，预计2027年全球资本开支将进一步上行，电子布需求扩张确定性强。 - **供给侧**：高精度专用织布机交付周期超过18-24个月，行业实际扩产能力受限。 - **价格趋势**：电子布已历经7轮连续涨价，7月大厂现货报价上调幅度扩大，基本面紧缺性加剧。 - **行业前景**：在供不应求趋势不变的背景下，行业高景气度仍将持续，高端电子布（T布）供需缺口最大，其次是二代布和传统电子布。 ### 3. 投资建议 - **景气赛道**：关注宏和科技、中国巨石、中材科技、国际复材、海鸥股份。 - **传统赛道**：关注华新建材、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、兔宝宝、海螺水泥、上峰材料。 ## 关键信息 ### 1. 板块表现 - 建材行业整体表现疲软，申万一级建筑材料指数下跌7.1%。 - 水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别下跌0.3%、12.6%、2.4%。 - 涨跌幅前五公司：金刚光伏（+12.7%）、罗普斯金（+6.7%）、华新水泥（+6.2%）、瑞泰科技（+5.9%）、南玻 B（+4.3%）。 - 涨跌幅后五公司：开尔新材（-20.4%）、友邦吊顶（-16.8%）、中材科技（-15.5%）、华立股份（-14.8%）、中国巨石（-14.7%）。 ### 2. 数据跟踪 #### 水泥 - 全国42.5水泥均价为312.5元/吨，环比下降2.8元/吨，同比下降28.2元/吨。 - 水泥库容比为66.4%，环比上升0.2pct。 - 水泥出货率为41.9%，环比上升2.8pct。 #### 浮法玻璃 - 全国5mm浮法玻璃均价为1226.7元/吨，环比下降2.3元/吨，同比下降91.5元/吨。 - 全国重点13省库存总量为7047万重箱，环比上升0.5%，同比上升26.8%。 #### 光伏玻璃 - 2.0mm镀膜均价8.6元/平，环比上升0.3元/平；3.2mm镀膜均价15.5元/平，环比上升0.3元/平。 - 光伏玻璃在产生产线332条，日熔量75800吨/日，环比下降2.2%，同比下降15.1%。 - 光伏玻璃库存天数为46.30天，环比下降1.9%，同比上升42.1%。 #### 玻璃纤维 - 无碱玻璃纤维纱均价4705.0元/吨，同比上升25.0元/吨。 - 电子纱均价16900.0元/吨，同比上升7800.0元/吨。 #### 碳纤维 - 大丝束碳纤维均价73.5元/千克，同比上升1.0元/千克；小丝束碳纤维均价95.0元/千克，同比不变。 - 碳纤维企业平均开工率70.21%，环比上升0.51pct，同比上升10.40pct。 ## 风险提示 - **经济恢复不及预期**：逆周期调节下经济有望企稳，但存在不确定性。 - **化债力度不及预期**：地产化债可能推动产业链复苏，但具体实施力度不确定。 - **房地产政策不及预期**：政策边际宽松，但整体复苏仍较弱，需求存在不确定性。 ## 估值表（部分重点公司） | 代码 | 公司 | 股价（元/股） | 总市值（亿元） | EPS（2026E） | EPS（2027E） | EPS（2028E） | PE（2026E） | PE（2027E） | PE（2028E） | PB | |------------|------------|----------------|----------------|--------------|--------------|--------------|--------------|--------------|--------------|----| | 002372.SZ | 伟星新材 | 7.98 | 127 | 0.52 | 0.57 | 0.64 | 15.47 | 13.93 | 12.50 | 2.86 | | 600585.SH | 海螺水泥 | 17.77 | 938 | 1.68 | 1.89 | 2.09 | 10.56 | 9.40 | 8.51 | 0.49 | | 603737.SH | 三棵树 | 21.7 | 192 | 1.29 | 1.60 | 1.91 | 16.77 | 13.52 | 11.36 | 6.51 | | 600801.SH | 华新建材 | 21.2 | 441 | 1.77 | 2.03 | 2.27 | 12.00 | 10.44 | 9.33 | 1.36 | | 000786.SZ | 北新建材 | 19 | 323 | 2.04 | 2.34 | 2.61 | 9.30 | 8.11 | 7.27 | 1.21 | | 600176.SH | 中国巨石 | 37.34 | 1495 | 1.51 | 1.82 | 2.01 | 24.74 | 20.52 | 18.57 | 4.74 | ## 总结 电子布板块虽经历回调，但基本面仍强劲，估值已回归性价比区间，具备配置价值。建议投资者关注景气赛道与传统赛道中的优质标的。同时，需警惕经济复苏不及预期、地产化债力度不足及政策不确定性等风险。