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电子布板块及建材行业周报总结（2026年07月26日）

核心内容概述

2026年7月26日发布的建材行业周报指出，电子布板块近期出现回调，但当前估值已回到性价比区间，具备配置价值。报告认为，本轮回调主要由市场情绪和资金面因素引发，并非行业景气度的实质性转变。同时，电子布作为建材板块中基本面趋势最明确的方向之一，其需求端仍受AI服务器建设推动，供给端受限于高精度织布机交付周期，预计行业高景气度将持续。

主要观点

1. 电子布板块回调原因

• 情绪面：全球“AI通胀”背景下，存储板块大幅下挫，引发市场对电子布板块的过度担忧。
• 资金面：前期“AI通胀”交易拥挤，导致获利盘集中了结、量化策略止损、融资盘平仓等行为，形成踩踏式回调。

2. 电子布板块基本面分析

• 需求侧：AI服务器建设仍处于高速落地阶段，预计2027年全球资本开支将进一步上行，电子布需求扩张确定性强。
• 供给侧：高精度专用织布机交付周期超过18-24个月，行业实际扩产能力受限。
• 价格趋势：电子布已历经7轮连续涨价，7月大厂现货报价上调幅度扩大，基本面紧缺性加剧。
• 行业前景：在供不应求趋势不变的背景下，行业高景气度仍将持续，高端电子布（T布）供需缺口最大，其次是二代布和传统电子布。

3. 投资建议

• 景气赛道：关注宏和科技、中国巨石、中材科技、国际复材、海鸥股份。
• 传统赛道：关注华新建材、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、兔宝宝、海螺水泥、上峰材料。

关键信息

1. 板块表现

• 建材行业整体表现疲软，申万一级建筑材料指数下跌7.1%。
• 水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别下跌0.3%、12.6%、2.4%。
• 涨跌幅前五公司：金刚光伏（+12.7%）、罗普斯金（+6.7%）、华新水泥（+6.2%）、瑞泰科技（+5.9%）、南玻 B（+4.3%）。
• 涨跌幅后五公司：开尔新材（-20.4%）、友邦吊顶（-16.8%）、中材科技（-15.5%）、华立股份（-14.8%）、中国巨石（-14.7%）。

2. 数据跟踪

水泥

• 全国42.5水泥均价为312.5元/吨，环比下降2.8元/吨，同比下降28.2元/吨。
• 水泥库容比为66.4%，环比上升0.2pct。
• 水泥出货率为41.9%，环比上升2.8pct。

浮法玻璃

• 全国5mm浮法玻璃均价为1226.7元/吨，环比下降2.3元/吨，同比下降91.5元/吨。
• 全国重点13省库存总量为7047万重箱，环比上升0.5%，同比上升26.8%。

光伏玻璃

• 2.0mm镀膜均价8.6元/平，环比上升0.3元/平；3.2mm镀膜均价15.5元/平，环比上升0.3元/平。
• 光伏玻璃在产生产线332条，日熔量75800吨/日，环比下降2.2%，同比下降15.1%。
• 光伏玻璃库存天数为46.30天，环比下降1.9%，同比上升42.1%。

玻璃纤维

• 无碱玻璃纤维纱均价4705.0元/吨，同比上升25.0元/吨。
• 电子纱均价16900.0元/吨，同比上升7800.0元/吨。

碳纤维

• 大丝束碳纤维均价73.5元/千克，同比上升1.0元/千克；小丝束碳纤维均价95.0元/千克，同比不变。
• 碳纤维企业平均开工率70.21%，环比上升0.51pct，同比上升10.40pct。

风险提示

• 经济恢复不及预期：逆周期调节下经济有望企稳，但存在不确定性。
• 化债力度不及预期：地产化债可能推动产业链复苏，但具体实施力度不确定。
• 房地产政策不及预期：政策边际宽松，但整体复苏仍较弱，需求存在不确定性。

估值表（部分重点公司）

总结

电子布板块虽经历回调，但基本面仍强劲，估值已回归性价比区间，具备配置价值。建议投资者关注景气赛道与传统赛道中的优质标的。同时，需警惕经济复苏不及预期、地产化债力度不足及政策不确定性等风险。