20241117-华源证券-建筑材料行业周报_房地产税三箭齐发_回调才是赚_认知差_的机会_15页_2mb

材料行业周报总结

投资要点

1. 房地产税收政策优化：财政部、税务总局、住建部发布三部门公告，资本市场预期的房地产税减免政策范围扩大，包括契税、增值税和土增税调整，覆盖范围更广，尤其利好一线城市改善型住房。

2. 供需格局重塑：此次政策优化全面覆盖供需链条，有效降低交易成本，修复市场信心，推动从传统供需向“改善型需求VS有效供给”重塑。

数据跟踪

• 水泥：全国425水泥均价上涨1.7%，库容比下降0.2%，价格总体强劲。
• 浮法玻璃：价格环比上涨4.6%，库存环比下降48%，供需改善。
• 光伏玻璃：价格环比持平，库存小幅下降。
• 玻璃纤维：价格多数稳定，出货略有下降。
• 碳纤维：原料价格上涨，企业开工率上升。

投资分析建议

1. 消费建材：关注估值修复，推荐三棵树、东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、蒙娜丽莎。
2. 水泥：随新周期启动，推荐海螺水泥、华新水泥（H股）。
3. 景气赛道：国泰集团、雪峰科技、中国核建、上海港湾、海鸥股份。

风险提示

• 经济复苏不及预期：压降、优化资产负债表仍有空间，需密切关注。
• 政策波动风险：当前宽松政策力度仍不足。

字数统计：约500字。