> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 科远智慧（002380.SZ）2026年6月29日动态点评总结 ## 核心内容 2026年6月29日，山西证券发布对科远智慧的动态点评，重点分析其在工业AI与高端装备控制领域的进展，以及公司整体的财务表现与市场前景。 ## 主要观点 - **行业地位与技术实力**：科远智慧在工业互联网与智能制造领域具备较强的技术融合能力，其项目入选国家级典型案例，体现了公司在跨行业、跨领域技术应用中的示范价值。 - **工业AI商业化加速**：公司工业AI业务收入快速增长，2025年实现2.66亿元，同比增长30.53%，成为公司重要增长方向。 - **高端装备国产替代**：公司成功交付我国自主重型燃气轮机首套国产化控制系统，满足SIL3级高安全完整性要求，未来将持续推进高端装备控制领域的国产替代。 - **盈利能力稳健提升**：剔除非核心资产减值影响后，公司核心主业实现归母净利润3.61亿元，同比增长43.25%，显示盈利能力持续改善。 - **市场拓展与业务结构优化**：公司核心主业收入占比持续提升，工业自动化业务收入达15.23亿元，占营收比重81.60%，是公司主要收入来源。 ## 关键信息 ### 财务表现 | 指标 | 2025年数据 | 2026年Q1数据 | |--------------|--------------------|-----------------------| | 营收（亿元） | 18.67 | 4.45 | | 归母净利润（亿元） | 1.39 | 0.76 | | 扣非净利润（亿元） | 1.06 | 0.71 | | 毛利率 | 43.09% | 42.28% | | 净利率 | 11.30% | 17.07% | | 经营活动现金流（亿元） | 5.33 | - | ### 投资建议 - 预计2026-2028年营收分别为23.16亿、27.85亿、33.37亿元； - 归母净利润分别为4.01亿、5.05亿、6.12亿元； - EPS分别为1.67元、2.11元、2.55元； - 对应2026年6月25日收盘价PE2分别为14倍； - 首次覆盖，给予“增持-A”评级。 ## 风险提示 - **宏观经济波动风险**：行业需求与经济景气度密切相关，若经济放缓可能影响公司业务； - **技术迭代风险**：工控与AI技术快速演进，若公司技术落后可能面临市场份额流失； - **新业务拓展风险**：工业AI、燃气轮机等新业务仍处于市场开拓期，存在客户认证周期长或市场需求不及预期的风险。 ## 评级体系说明 - **公司评级**： - 买入：预计涨幅领先基准指数15%以上 - 增持：预计涨幅领先基准指数5%-15%之间 - 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间 - 减持：预计涨幅介于-5%--15%之间 - 卖出：预计涨幅落后基准指数-15%以上 - **行业评级**： - 领先大市：预计涨幅超越基准指数10%以上 - 同步大市：预计涨幅介于-10%-10%之间 - 落后大市：预计涨幅落后基准指数-10%以上 - **风险评级**： - A：预计波动率小于等于基准指数 - B：预计波动率大于基准指数 ## 分析师信息 - **分析师**：彭皓辰 - **执业登记编码**：S0760525060001 - **邮箱**：penghaochen@sxzq.com ## 公司信息 - **公司名称**：科远智慧（002380.SZ） - **研究方向**：工业AI、智能制造、工业控制系统 - **行业优势**：能源、电力、化工等高价值工业场景 - **未来展望**：依托自动化基础能力与AI技术储备，形成新的增长曲线 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性； - 投资决策需谨慎，公司不对因使用本报告产生的损失承担责任； - 报告内容仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整； - 报告内容不得私自转发或用于未经授权的用途，否则将追究法律责任。 ## 山西证券研究所联系方式 - **上海**：上海市浦东新区滨江大道 5159 号陆家嘴滨江中心 N5 座 3 楼 - **太原**：太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 - **电话**：0351-8686981 - **网址**：http://www.i618.com.cn - **深圳、北京**：详见文中地址