20250905-山西证券-中控技术-688777.SH-上半年业绩承压_工业AI和机器人业务进展迅速_5页_425kb

中控技术（688777.SH）分析报告总结

中控技术发布2025年半年报显示，上半年收入同比下降9.92%，归母净利润下滑31.46%，扣非净利润减少38.86%，业绩承压主要因下游需求低迷。

尽管整体收入下滑，公司聚焦工业AI和机器人业务，取得较快进展。8月28日发布的全球首个时序混合专家大模型驱动的工业Agent生成平台TPT2，已在石化、煤化工等110多个项目中落地，上半年实现1.17亿元收入。机器人业务“Plantbot”持续升级迭代，上半年营收达1.1亿元。

公司实施全面预算管控，加强降本提效，上半年销售、管理和研发费用合计下降2.28%。剔除汇兑损失及银行业务影响后，归母净利润降幅收窄至25.82%。

尽管短期业绩承压，山西证券维持“买入-A”评级，上调盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为1.45元、1.61元和1.77元，对应PE分别为32.6、29.3、26.7倍。

风险提示

• 研发进展不及预期
• 核心人才流失
• 市场竞争加剧
• 海外市场经营风险