20201126-致富证券-京东健康-06618.HK-新股快讯_京东健康股份有限公司_2页_425kb

京東健康股份有限公司 (6618.HK) 新股快訊總結

核心內容

京東健康股份有限公司於2020年12月8日在香港交易所上市，是京東集團分拆的在線醫療健康平台。公司主要提供在線問診、處方續簽、零售藥房等服務，並在2020年11月30日截止申請，其中延長截止時段的手續費為$50。對於全額付款的客戶，網上申請手續費為$0，非網上申請則為$50。

發售細節

• 發售總股份數目：381,900,000 股
• 香港發售股份佔比：5%
• 發售價範圍：62.80 港元至 70.58 港元
• 預計集資金額：約 239.8 億至 269.5 億港元
• 發行後總股數：31.27 億股
• 每手股數：50 股
• 每手入場費：3,564.57 港元
• 聯席保薦人：海通國際、Merrill Lynch Far East Limited、UBS Securities Hong Kong Limited
• 基石投資者（部分）：高瓴資本（0.53%）、新加坡政策投資公司 GIC（0.74%）
• 發售價定為中位數：66.69 港元，扣除發行費用後淨集資金額約為249.94億港元
• 所得款項用途：
  • 業務擴張：40%
  • 研發智能醫療健康解決方案：30%
  • 潛在投資及收購或戰略聯盟：20%
  • 營運資金及一般公司用途：10%

回撥機制

根據公開發售認購倍數的假設，回撥機制如下：

主要財務數據（截至12月31日止年度）

綜合概述

京東健康是內地在線醫療健康平台，由京東集團分拆上市。其業務覆蓋在線問診、處方續簽、零售藥房等，具備較強的市場競爭力。2020年上半年，集團日均在線問診量達到約9萬次，是2019年同期的近6倍。根據弗若斯特沙利文報告，京東健康在2019年按收入計為中國最大的在線零售藥房，市場份額為29.8%。

風險因素

• 集團業務高度依賴京東集團的平台，京東集團的任何負面發展都可能影響京東健康的業務表現。
• 中國醫藥和健康產品行業受到廣泛且不斷變化的政府法規監管，法規的不利變化可能增加集團的合規負擔。
• 作為一家新上市公司，其經營風險較高，且市場表現可能受多種因素影響。

免責聲明

• 本報告由致富證券有限公司及致富期貨商品有限公司聯合提供，內容基於可靠資料來源，但不保證其準確性、完整性或正確性。
• 所有意見可在不作另行通知的情況下更改。
• 本報告僅作為資訊用途，不構成對任何產品買賣或交易的專業推介、建議、邀請或要約。
• 投資涉及風險，過往表現不保證未來表現。
• 投資者應尋求獨立投資意見。
• 富致集團及其附屬公司可能持有、買賣或以其他方式投資本報告提及的產品。
• 富致集團對使用報告資料所導致的任何損失不負法律責任。
• 本報告版權歸富致集團所有，未經許可不得翻印、分發或發行。

結論

京東健康作為京東集團分拆的醫療健康平台，具備較強的市場優勢與增長潛力。其業務模式清晰，服務覆蓋範圍廣，且在線上藥房市場佔有重要地位。然而，其業務高度依賴母公司京東集團，且受政府法規影響較大，投資者需謹慎評估相關風險。