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2015年602期 VSAT资讯行业公司总结

一、行业研究

农林牧渔行业

• 投资摘要：

  • 猪价持续回暖，均价14.97元/公斤，环比上涨2.32%。
  • 生猪存栏量下降，但降幅收窄，预计三季度补栏高峰。
  • 推荐关注牧原、雏鹰、圣农发展等公司。
  • 种子行业受益于政策利好，推荐隆平、登海、农发、万向德农。
  • 动保行业推荐天康生物、中牧股份。

• 行业要闻：

  • 国家发改委释放储备棉，中储粮加大粮食安全投入。
  • 预计“南涝北旱”影响农业，需科学应对。
  • 俄停止向乌供应天然气，影响国际局势。

• 政策与市场：

  • 国家强调改革与绿色责任，环保板块受益。
  • 建议关注国企改革、并购转型、互联网+等主线。

公用事业行业

• 投资摘要：
  • 利率下调利好传统发电企业，其防御性增强。
  • 多晶硅价格继续下滑，但硅片和电池价格稳定或反弹。
  • 推荐保利协鑫能源，认为其在多晶硅价格下跌中具有防御性。

化工行业

• 投资摘要：
  • 化工品整体价格小幅下跌，MDI、涤丝等产品表现不佳。
  • 推荐关注PTA-涤纶产业链及农资电商龙头如恒逸石化、新都化工。
  • 长期看好电子化学品、汽车后市场、国企改革等。

软件行业

• 投资摘要：
  • 国家安全法通过，信息安全新时代开启。
  • 建议关注软件自主可控、硬件自主可控、系统自主可控。
  • 推荐中科曙光、紫光股份、北信源、启明星辰、绿盟科技。

计算机行业

• 投资摘要：
  • 计算机板块短期调整，但政策超预期，有望反弹。
  • 推荐移动医疗、互联网金融、国产化、信息安全等领域。
  • 重点推荐宜华健康、运盛实业、航天信息、安硕信息、三泰控股、捷顺科技等。

医药行业

• 投资摘要：
  • 医药行业回归“真成长”，推荐具备主业支撑和成长逻辑的子领域龙头。
  • 推荐和佳股份、东富龙等公司。
  • 建议超配医药板块，维持“增持”评级。

银行行业

• 投资摘要：
  • 银行板块上涨4%，跑赢沪深300。
  • 社融维持低位，有效需求回升仍需观察。
  • 建议关注低估值银行股，如兴业、招行、北京银行等。

钢铁行业

• 投资摘要：
  • 钢铁行业面临供需矛盾，钢价预计小幅下跌。
  • 推荐关注特钢和油气管领域优质龙头。
  • 建议关注河北钢铁、宝钢股份、久立特材等。

餐饮旅游行业

• 投资摘要：
  • 餐饮旅游板块涨幅显著，建议关注国企改革和模式创新类公司。
  • 推荐腾邦国际、众信旅游、中国国旅、宋城演艺等。
  • 出境游有望成为增速最快的子板块。

二、公司研究

世联行

• 事件：

  • 参与设立中城新产业，布局金融创新。
  • 与万科、中城未来等强强联合，拓展城市更新和产业升级领域。

• 点评：

  • 公司在顾问、资管、金融业务方面全面拓展。
  • 金融创新业务布局积极，推荐关注其未来增长潜力。

• 投资建议：

  • 重申买入评级。

北京文化

• 事件：

  • 引入重磅人才，启动“文化之旅”战略。
  • 宋歌任董事长，夏陈安任总裁，加强文化内容布局。

• 点评：

  • 公司在影视制作和内容创作方面布局全面。
  • 未来将形成全产业链布局，市值有望提升。

• 投资建议：

  • 维持买入评级。

贵人鸟

• 事件：

  • 发布体育战略，布局全民运动市场。
  • 与虎扑体育等成立动域资本，推动体育产业基金发展。

• 点评：

  • 公司以“产业+产品”模式激发用户需求。
  • 体育产业并购标的筛选标准明确，建议关注其未来成长空间。

• 投资建议：

  • 未有评级。

新大陆

• 事件：

  • 2015年半年报净利润预增50%-100%。
  • 增资加强自动识别业务，与支付宝、步步高等合作。

• 点评：

  • 公司业绩稳步增长，传统与新兴业务协同发展。
  • 技术优势明显，未来增长潜力大。

• 投资建议：

  • 维持“增持”评级。

信雅达

• 事件：

  • 产品及客户覆盖全面，成为银行IT领域龙头。
  • 上调评级至“买入”。

• 点评：

  • 公司具备技术、客户、市场等多重优势。
  • 互联网金融布局良好，未来成长空间大。

• 投资建议：

  • 上调至“买入”评级。

山鼎设计

• 事件：

  • 公司聚焦建筑设计，业务覆盖广泛。
  • 募集资金用于区域拓展和平台建设。

• 点评：

  • 公司在设计创意和技术实现方面有明显优势。
  • 未来有望通过区域整合和020业务提升估值。

• 投资建议：

  • 维持“增持”评级。

梅安森

• 事件：

  • 立足三大业务打造区域物联网龙头。
  • 参与设立环保基金，布局重庆环保市场。

• 点评：

  • 公司在环保、城市管网、燃气安全等领域具备技术优势。
  • 预计未来三年EPS分别为0.29、1.15、2.16元。

• 投资建议：

  • 维持“买入”评级，目标价60元。

禾欣股份

• 事件：

  • 重组获批，注入慈文传媒，打开成长空间。
  • 网络剧市场快速发展，公司为先行者。

• 点评：

  • 慈文传媒具备优质IP和制作能力，公司业绩有望超预期。
  • 未来成长空间广阔。

• 投资建议：

  • 维持“增持”评级。

华策影视

• 事件：

  • 定增20亿，引入百度、小米等战略伙伴。
  • 与克顿传媒强强联合，提升市场占有率。

• 点评：

  • 公司打造全球娱乐合伙人联盟，具备全产业链优势。
  • 大数据和互联网布局提升行业想象空间。

• 投资建议：

  • 上调至“买入”评级，目标价36.8元。

红旗连锁

• 事件：

  • 预告上半年收入净利润均增11%，优于同业。
  • 积极拓展020社区服务平台，加强区域整合。

• 点评：

  • 公司在成都布局密集，品牌认知度高。
  • 未来通过并购和020业务打开估值空间。

• 投资建议：

  • 维持“增持”评级，目标价区间19.45元-22.7元。

中科创达

• 事件：

  • 专业移动智能终端操作系统解决方案提供商。
  • 主要客户为全球知名厂商，如高通、Intel、微软等。

• 点评：

  • 公司技术实力雄厚，市场前景广阔。
  • 建议关注其发行价格，合理估值为40倍PE。

• 投资建议：

  • 建议申购，目标价50.00元。

凯龙股份

• 事件：

  • 湖北省民爆行业龙头，拟公开发行2087万股。
  • 主要产品为工业炸药和爆破服务。

• 点评：

  • 公司具备安全生产许可和市场竞争力。
  • 募集资金用于产能扩张和技术创新。

• 投资建议：

  • 建议申购，合理价值区间42.00元-50.40元。

三、风险提示

• 农林牧渔行业：

  • 市场波动、政策执行力度、原材料价格变化等。

• 化工行业：

  • 原油价格波动、行业周期性、环保政策等。

• 软件行业：

  • 技术更新、市场竞争、政策变化等。

• 计算机行业：

  • 流动性风险、政策变化、行业竞争等。

• 医药行业：

  • 风格转换带来的系统性风险、政策变化等。

• 银行业：

  • 实体经济需求不足、资产质量恶化、利率波动等。

• 钢铁行业：

  • 宏观经济下行、原材料价格波动、政策执行力度等。

• 餐饮旅游行业：

  • 市场竞争、突发事件、政策变化等。

• 公司研究：

  • 各公司均有相应风险提示，如市场风险、政策风险、技术风险等。

四、总结

• 行业趋势：

  • 农林牧渔行业：猪价回暖，关注转型与并购机会。
  • 公用事业行业：利率下调，传统发电更具防御性。
  • 化工行业：整体价格下跌，关注PTA-涤纶产业链。
  • 软件行业：信息安全新时代，关注自主可控。
  • 计算机行业：政策超预期，短期反弹可能。
  • 医药行业：回归“真成长”，关注子领域龙头。
  • 银行行业：低估值，关注国企改革与混业经营。
  • 钢铁行业：改革与转型，关注特钢与油气管。
  • 餐饮旅游行业：出境游与020模式，关注模式创新。

• 公司推荐：

  • 世联行、北京文化、新大陆、信雅达、山鼎设计、梅安森、禾欣股份、华策影视、红旗连锁、中科创达、凯龙股份等公司均受到不同程度的关注和推荐。

• 投资策略：

  • 关注政策导向、行业复苏、技术革新、并购重组等驱动因素。
  • 重点布局具有增长潜力、估值合理的优质标的。

• 风险提示：

  • 各行业均有不同风险因素，需综合评估。