20180806-东吴证券-通信行业跟踪周报_LORA技术助力物联网快速发展_从逆周期投资角度看好5G投资_14页_1mb

LoRa技术助力物联网快速发展，从逆周期投资角度看好5G投资

核心内容总结

本报告分析了通信行业在2018年8月的市场表现及未来发展趋势，重点指出5G、物联网、云计算等领域的投资机会。报告从逆周期投资角度出发，认为5G投资将带来长期增长红利，并强调LoRa技术在物联网中的关键作用。

主要观点

1. 市场回顾与策略观点

• 市场表现：上周通信（申万）指数下跌7.95%，沪深300指数下跌5.85%，通信板块小幅跑输大盘。
• 投资策略：继续看好5G、物联网、云计算领域的发展，建议重点关注烽火通信、光迅科技、凯乐科技、中国联通等企业，并关注博创科技、初灵信息、汉威科技、高新兴等。

2. 5G产业快速发展与IPRAN技术

• 5G标准已冻结，三大运营商正积极进行大规模组网试验，预计5G商用牌照将在2019年下半年发放。
• IPRAN技术已验证可满足5G业务的大带宽、低时延、高精度同步等承载需求，成为5G网络建设的重要支撑。
• 香港特区政府建议免费为运营商分配5G频谱，以增强5G推广的竞争优势。中兴推出全场景超宽带站点解决方案，助力运营商迎接5G时代。

3. LoRa技术推动物联网加速发展

• 阿里云与浙江联通在杭州、宁波部署基于LoRa技术的物联网平台并开始试商用。
• 腾讯加入LoRa联盟，支持LoRaWAN生态系统的进一步发展，LoRa采用自由频段组网，具有自由创新的优势，未来将与NB-IoT互补共存。
• 根据HIS Markit报告，预计2019年LoRa设备将占LPWAN公用网络连接的40%以上，2018年全球LoRa网关数量已超7万，预计2019年将达20万，支持10亿终端节点。

4. 联通与阿里合作推动政企数字化转型

• 8月3日，联通与阿里合资成立“云粒智慧”，聚焦政务、金融、生态环境等领域，提供创新解决方案、云产品和IT技术服务。
• 阿里云IoT发布生活物联网平台2.0，提升智能硬件开发效率，助力中国企业出海。

关键信息

5G商用展望

• 5G SA/NSA标准已冻结，三大运营商计划2019年预商用、2020年正式商用。
• 5G网络建设将带动传输设备市场规模超过1300亿元，资本开支向传输/接入网络倾斜。
• 全球5G部署加速，主要国家聚焦2020年商用，推动资本支出增加。

物联网动态

• 阿里云IoT与腾讯合作，推动LoRaWAN网络和物联网解决方案发展。
• 中国联通启动物联网模组招募，多家企业入围。
• 大华股份在目标检测领域取得国际领先成果，ARM收购数据分析公司，推动物联网发展。

云计算进展

• 网易云发布“瀚海”私有云和“轻舟”微服务方案，联合浪潮推出云计算全栈一体机。
• 谷歌将在新加坡建立第三个数据中心，2020年启动。
• 首届DevOps峰会发布国内外首个DevOps标准。

网信安全动态

• Facebook首席安全官离职，与虚假账号事件相关。
• 思科收购Duo Security，加强云安全能力。
• 工信部开展整治骚扰电话专项行动，加强网络安全监管。

风险提示

• 行业增速放缓风险
• 资费下滑加速风险
• 中美贸易摩擦缓和低于预期风险

重点推荐个股

• 烽火通信：光通信行业龙头，具备全产业链优势，受益于5G传输带宽建设。
• 中天科技：全球光纤光缆一线厂商，光棒供应紧缺，海外业务拓展迅速。
• 中国联通：混改推进，引入战略投资者，创新业务有望实现弯道超车。
• 亨通光电：光通信行业白马股，估值低，业绩增速领先。
• 光迅科技：光模块和光器件领先，研发投入强劲，100G光模块布局。
• 中际旭创：高端光模块制造商，业绩增长强劲，客户资源丰富。

上市公司动态

• 金亚科技：因涉嫌违反证券法规，存在退市风险。
• 高新兴：回购注销部分限制性股票，优化股权结构。
• 波导股份：股票连续下跌超20%，但生产经营正常。
• 华工科技：独立董事对子公司资产出售发表意见，符合法规。
• 鼎信通讯：转股价格调整，对转股期无实质影响。
• 凯乐科技：非公开发行限售股解禁，公司股本增加。
• 润建通信：调整部分募投项目实施方案，不影响项目实施。
• 光环新网：股东拟减持不超过1.25%股份。
• 金信诺：全资子公司完成工商变更。
• 意华股份：股价异常波动，自查无违规。
• 九有股份：获政府补助资金296.5万元。

结论

报告指出，5G与物联网技术正推动通信行业进入新的发展阶段，建议投资者从逆周期角度把握5G投资机会，关注具备技术优势和市场潜力的龙头企业，同时警惕行业增速放缓、资费下滑及中美贸易摩擦等风险。