20231129-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

基本面：玻璃生产利润小幅下滑，但开工率和产量维持高位；下游受原片企业降价和地产资金问题影响，采购保持刚需，终端订单偏弱，整体偏空。

基差：现货价格河北沙河大板1720元/吨，期货FG2401收盘1745元/吨，基差-25元，期货升水现货，偏空。

库存：全国浮法玻璃库存389910万重量箱，较前一周下降，但仍在5年均值上方运行，偏空。

盘面：价格运行在20日线上方，20日线呈上涨趋势，偏多。

主力持仓：主力净空头，空头减仓，偏空。

预期：供给小幅增加，需求预期走弱，纯碱成本支撑较强，短期预计玻璃价格震荡运行。

影响因素：利多包括纯碱价格上升和企业促销拉动需求；利空包括玻璃利润修复、供给增加和地产需求恢复缓慢。

主要逻辑：产业链下游需求偏弱，但成本端支撑导致玻璃价格震荡。

风险点：房地产政策落地超预期、玻璃生产线建设或复产不及预期。