20231122-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃期货早报总结

基本面分析

• 生产方面：玻璃生产利润延续回升，开工率和产量维持高位；下游加工厂受地产资金紧张影响，终端订单未改善，厂家采以价换量政策去库存。
• 成本端：纯碱价格中枢抬升，提供支撑；供给量稳定，但中长期供给压力可能增加。
• 需求端：需求预期偏弱，房地产政策传导缓慢，下游加工厂回款担忧存在。

基差与库存

• 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货价1736元/吨，FG2401收盘价1752元/吨，基差-16元，期货升水现货，偏空。
• 库存：全国浮法玻璃库存405670万重量箱，较前一周下降17%，仍高于5年均值，偏空。

盘面与持仓

• 盘面：价格运行在20日线上方，向上趋势，偏多。
• 主力持仓：净空，多翻空，偏空。

预期与风险

• 短期预期：玻璃供给平稳，需求偏弱，成本支撑强，预计震荡运行。
• 利多因素：纯碱价格上涨、下游可能补库需求。
• 利空因素：供给增加、需求恢复缓慢。
• 主要逻辑：终端需求弱，成本端支撑玻璃反弹；风险点：房地产政策超预期落地、生产线新增不及预期。