20231129-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报总结

关键点

• 基本面: 中性。供应加快，废铜政策放开，国外货币收紧，10月份制造业PMI为49.5%，同比下降0.7个百分点，制造业景气水平回落。
• 基差: 偏多。现货价格68510，基差810，升水期货。
• 库存: 中性。11月28日铜库存减少1400吨至176400吨，上期所铜库存较上周增加3453吨至35878吨。
• 盘面: 偏多。收盘价收于20周期均线上，20周期均线向上运行。
• 主力持仓: 偏多。主力净持仓多头，且多头仓位增加。
• 预期: 整体震荡运行为主。需求疲软与强预期博弈，宏观情绪好转支撑铜价。

利多因素

• 交易所显性库存维持历史低位。
• 俄乌和巴以地缘政治扰动。

利空因素

• 加工费企稳，铜精矿产量恢复。
• 高通胀，美联储缩表计划。
• 全球经济不乐观，高铜价压制下游消费。

逻辑分析

• 美国通胀情况可能影响市场，国内宽松政策风险包括自然灾害。铜价运行呈现宏观情绪与供需矛盾。