20231129-大越期货-铁矿石早报_17页_780kb

铁矿石市场基本面显示港口现货成交显著上升，澳巴发货量提升和到港水平回升，库存环比减少但仍低于历史同期。铁水产量稳定，钢厂盈利率修复中性，1-10月粗钢同比增长14%，缓解平控压力。基差方面，PB粉和巴粗现货显示盘面贴水偏多，支撑价格。盘面收盘价位于20日均线上方之下，中性偏震荡。主力持仓净多且多增，暗示市场多头情绪。

需求方面，终端消费疲软，下游进入淡季，表观消费弱于同期。政策风险高悬，包括加强市场联动监管和港口干预，可能导致短期调整。预期短期高位震荡，强预期与供需错配支撑，但需警惕需求疲软和政策影响。

主要利多因素包括粗钢增长、政策宽松预期和港口库存下行；利空因素包括钢材需求疲软、钢厂利润低下和监管压力。风险点在于钢厂减产力度和终端需求恢复状况。

总体总结：本周铁矿石基本面改善，但政策和需求不确定因素交织，预计短期震荡，关注库存和政策动向。詳細數據可參閱報告附屬圖表。