20180803-天风证券-金工定期报告_估值与基金重仓股配置监控半月报_11页_923kb

报告摘要

本报告分析了2018年8月3日全市场及各行业股票的估值水平和基金重仓股配置比例，结合历史数据和国际对比，为投资者提供市场情况监控参考。

沪深300指数：
- 整体法PE为11.50，分位数为38.33%；
- 中位数法PE为19.41，分位数为4.29%；
- 整体法PB为1.33，分位数为12.38%；
- 中位数法PB为1.74，分位数为2.14%；
- 预测PEG为0.74，分位数为40.24%；
- 基金重仓股配置比例为55.96%，分位数为48.48%。
上证50指数：
- 整体法PE为9.76，分位数为40.00%；
- 中位数法PE为10.57，分位数为0.00%；
- 整体法PB为1.13，分位数为9.29%；
- 中位数法PB为1.16，分位数为0.00%；
- 预测PEG为0.71，分位数为43.33%；
- 基金重仓股配置比例为19.18%，分位数为45.45%。
中证500指数：
- 整体法PE为21.27，分位数为0.24%；
- 中位数法PE为24.72，分位数为0.24%；
- 整体法PB为1.87，分位数为0.48%；
- 中位数法PB为1.86，分位数为0.00%；
- 预测PEG为0.64，分位数为0.00%；
- 基金重仓股配置比例为15.16%，分位数为51.52%。
创业板指数：
- 整体法PE为39.58，分位数为14.52%；
- 中位数法PE为36.20，分位数为7.38%；
- 整体法PB为3.77，分位数为18.10%；
- 中位数法PB为3.46，分位数为16.67%；
- 预测PEG为0.95，分位数为2.62%；
- 基金重仓股配置比例为9.70%，分位数为60.61%。

低估值行业：轻工制造（PE 22.55，分位数0.00%）、房地产（PE 10.66，分位数0.45%）、电力设备（PE 26.52，分位数0.91%）。
高估值行业：石油石化（PE 29.62，分位数67.05%）、银行（PE 6.50，分位数46.82%）、电力及公用事业（PE 24.05，分位数46.82%）。

低估值行业：传媒（PB 2.25，分位数0.00%）、非银行金融（PB 1.52，分位数0.00%）、房地产（PB 1.40，分位数0.00%）。
高估值行业：食品饮料（PB 4.94，分位数53.41%）、餐饮旅游（PB 3.64，分位数42.95%）、钢铁（PB 1.31，分位数39.09%）。

高配置行业：家电（配置比例7.37%，分位数97.14%）、轻工制造（配置比例2.20%，分位数85.71%）、食品饮料（配置比例14.03%，分位数82.86%）。
低配置行业：建筑（配置比例0.84%，分位数2.86%）、汽车（配置比例2.32%，分位数5.71%）、综合（配置比例0.01%，分位数5.71%）。

数据来源：Wind数据库用于市值、基本面数据和基金重仓股数据；朝阳永续一致预期数据库用于PEG预测。
计算方法：
- 整体法：将所有成分股的指标分子值之和除以所有成分股的指标分母值之和。
- 中位数法：取成分股指标值的中位数。
基金重仓股配置比例：基于基金前十大重仓股市值计算，剔除被动指数型、增强指数型及债券型基金。
国际估值比较：
- 上证50指数2017年市盈率12.25，低于标准普尔500指数（21.75）和纳斯达克综合指数（30.36）。
- 创业板指数2017年市盈率40.83，高于纳斯达克综合指数（30.36），但低于其他国际指数。
- 2018年预测上证50指数市盈率降至9.16，创业板指数市盈率降至21.96，估值相对国际指数仍处于较低水平。