20180113-天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报_10页_866kb

报告摘要

金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2018-01-12 总结

核心内容概述

本报告分析了2018年1月12日全市场及各行业的主要估值指标与基金重仓股配置比例，旨在为市场情况提供监控参考，不构成投资建议。报告重点包括全市场估值水平、基金重仓股在各指数及行业的配置比例，并介绍了相关计算方法。

主要观点

1. 全市场估值水平

沪深300指数：
- 整体法PE估值为14.96，中位数法PE估值为27.29，分位数分别为84.14%、63.43%。
- 整体法PB估值为1.71，中位数法PB估值为2.58，分位数分别为63.17%、60.61%。
- 预测PEG为0.92，分位数为46.02%。
- 基金重仓股配置比例为52.39%，分位数为43.33%。
上证50指数：
- 整体法PE估值为12.28，中位数法PE估值为15.86，分位数分别为84.40%、57.03%。
- 整体法PB估值为1.40，中位数法PB估值为1.65，分位数分别为53.45%、47.31%。
- 预测PEG为0.98，分位数为47.20%。
- 基金重仓股配置比例为19.69%，分位数为53.33%。
中证500指数：
- 整体法PE估值为29.46，中位数法PE估值为33.76，分位数分别为24.55%、35.29%。
- 整体法PB估值为2.54，中位数法PB估值为2.63，分位数分别为34.02%、31.20%。
- 预测PEG为0.53，分位数为3.83%。
- 基金重仓股配置比例为20.50%，分位数为63.33%。
创业板指数：
- 整体法PE估值为42.84，中位数法PE估值为40.26，分位数分别为18.67%、17.14%。
- 整体法PB估值为4.51，中位数法PB估值为4.17，分位数分别为31.46%、30.18%。
- 预测PEG为3.32，分位数为95.87%。
- 基金重仓股配置比例为7.41%，分位数为46.67%。

结论：中证500和创业板指数PE、PB估值较低，PEG估值较高，显示市场对成长股估值偏高；沪深300指数PE、PB估值较高，PEG估值较低，显示市场对其估值偏合理。

关键信息

2. 基金重仓股配置比例

基金重仓股在各指数的配置比例：
- 中证500指数配置比例较高（20.50%），处于历史较高位置。
- 沪深300指数配置比例较低（52.39%），处于历史较低位置。
- 上证50指数配置比例为19.69%，处于历史中等位置。
- 创业板指数配置比例为7.41%，处于历史中等位置。
基金重仓股在各行业的配置比例：
- 电子元器件、有色金属、家电行业配置比例处于历史高位，分别为11.15%、3.97%、6.24%，分位数分别为100.00%、100.00%、93.75%。
- 汽车、纺织服装、房地产行业配置比例处于历史低位，分别为2.94%、0.24%、2.91%，分位数分别为3.12%、6.25%、12.50%。

结论：基金对成长型行业（如电子元器件、家电）配置比例偏高，而对传统行业（如汽车、纺织服装）配置比例偏低。

计算方法简介

样本选取：涵盖沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数及中信一级行业。
数据来源：
- 市值数据来自Wind数据库的周度数据。
- 净利润（TTM）和净资产数据来自Wind数据库的季报、中报和年报。
- 预测PEG数据来自Wind指数估值数据库。
- 基金重仓股数据来自Wind数据库基金季度报告。
测算方法：
- 整体法：计算指数或行业成分股指标的总和。
- 中位数法：取成分股指标的中位数。
- 基金重仓股配置比例：基金对单个行业或指数的重仓股市值占其总重仓股市值的比例。

风险提示

本报告仅用于市场监控，不构成投资建议。
报告所含数据及观点基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
投资者应独立评估信息，结合自身投资目标与风险承受能力做出决策。

分析师声明

报告观点反映分析师个人看法，与报酬无直接或间接关系。
所有信息、意见等仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请。

投资评级说明

股票投资评级：基于报告日后6个月内相对沪深300指数的涨跌幅。
- 买入：预期相对收益20%以上
- 增持：预期相对收益10%-20%
- 持有：预期相对收益-10%-10%
- 卖出：预期相对收益-10%以下
行业投资评级：基于报告日后6个月内相对沪深300指数的涨跌幅。
- 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
- 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
- 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

总结

本报告通过分析全市场及各行业估值指标（PE、PB、PEG）和基金重仓股配置比例，揭示了当前市场估值水平与基金配置趋势。从中证500和创业板指数来看，PE与PB估值较低，但PEG较高，显示市场对成长股估值偏高；沪深300指数PE与PB估值较高，PEG较低，显示估值相对合理。基金重仓股配置比例方面，电子元器件、有色金属、家电行业配置比例较高，而汽车、纺织服装、房地产行业配置比例较低。这些数据为投资者提供了市场情绪和配置偏好方面的参考，但需注意报告仅为市场监控，不构成投资建议。

展开完整摘要