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金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报（2018-12-28）

核心内容总结

本报告主要分析了2018年12月28日全市场及各行业的主要估值指标（PE、PB、PEG）与基金重仓股配置比例，旨在为市场参与者提供估值水平和资金流向的参考。

全市场估值及基金重仓股配置比例

主要指数估值水平

PEG估值水平

基金重仓股配置比例

主要观点：

• 上证50指数的PE和PB估值处于历史低位，但基金重仓股配置比例处于历史高位，表明市场对蓝筹股的偏好增强。
• 中证500指数和创业板指数的PE和PB估值均处于历史低位，但基金重仓股配置比例相对较低，提示成长股可能被低估。
• 沪深300指数的PE和PB估值处于中等水平，基金重仓股配置比例处于中等偏上位置。
• 创业板指数的PEG估值最低，表明其成长性可能被市场低估。

各行业估值及基金重仓股配置比例

行业PE估值水平

主要观点：

• 煤炭、钢铁、商贸零售行业PE估值处于历史最低点，可能具备较高投资价值。
• 石油石化、农林牧渔、电力及公用事业行业PE估值处于历史高位，可能面临估值压力。

行业PB估值水平

主要观点：

• 电子元器件、商贸零售、基础化工行业PB估值处于历史最低，可能被低估。
• 食品饮料、交通运输、钢铁行业PB估值处于中等偏上水平，市场关注度较高。

基金重仓股配置比例

主要观点：

• 餐饮旅游、非银行金融、食品饮料行业基金重仓股配置比例处于历史高位，资金偏好明显。
• 建筑、汽车、综合行业基金重仓股配置比例处于历史低位，可能被市场忽视。

国际估值比较

主要观点：

• 上证50指数和恒生中国企业指数当前估值低于预期，可能具备一定投资机会。
• 创业板指数和纳斯达克综合指数当前估值显著高于预期，可能面临回调压力。

关键信息

• 估值方法：使用整体法和中位数法分别计算PE和PB估值，PEG估值基于一致预期数据库。
• 数据来源：Wind数据库、朝阳永续数据库、基金季度报告。
• 基金重仓股配置计算：通过重仓股市值占总重仓股市值的比例进行分析。
• 风险提示：本报告仅为市场情况监控，不构成投资建议。

总结

本报告通过分析全市场及各行业估值指标与基金重仓股配置比例，揭示了当前市场中估值较低与较高的行业及指数，以及基金资金的配置偏好。从数据来看，上证50指数估值较低但配置比例较高，显示市场对蓝筹股的偏好；而中证500指数与创业板指数估值偏低但配置比例较低，可能代表成长股被低估。同时，基金对食品饮料、非银行金融等行业的配置比例处于历史高位，而对建筑、综合等行业配置比例偏低，显示资金流向的不均衡。国际比较也表明，部分A股指数估值低于预期，可能具备投资潜力。