20240807-国盛证券-九号公司-689009.SH-自主品牌持续高增_盈利能力提升明显_3页_674kb

九号公司（WD, 689009SH）发布2024年中报。1-6月实现总营收6666亿元（同比+52.20%），净利润596亿元（同比+16782%），Q2单季收入4104亿元（+5098%），净利润46亿元（+12448%）。业务方面，自主品牌收入达5860亿元（+8199%），其中电动两轮车（11471%增长，中国区市场为收入支柱）和零售消费产品表现亮眼。国外业务增长稳健，毛利率升至3045%（Q2达3043%），净利率同比+387 pct至894%。公司持续加大产品研发力度，发布新车型并升级产品线，强化品牌核心价值。盈利预测显示2024-2026年将保持高增速（净利润年复合增长率约40%），维持“增持”评级。风险包括原材料价格波动、汇率变动及地缘政治影响。