20240506-中邮证券-恩捷股份-002812.SZ-行业竞争激烈_出清进行时盈利有所承压_4页

报告分析了中邮证券对恩捷股份（股票代码002812）的公司点评，发布于2024年5月6日，投资评级为“增持”，维持个股表现。恩捷股份是一家电力设备公司，主要从事隔膜产品生产和全球化布局。

公司基本面数据显示，截至2024年5月，最新收盘价4161元，总股本978亿股，总市值约407亿元。2023年，公司营收同比下降43.6%，归母净利大幅下滑368.4%，盈利能力承压，主要由于行业竞争加剧和产品价格调整导致毛利率从37.43%降至18.87%。2024年一季度延续下滑趋势。

展望未来，公司推进全球化布局，包括完成匈牙利隔膜基地建设和海外市场扩张，预计产品和客户结构将优化。盈利预测显示，2024-2026年公司营收预计年增长率高达135.2%-248.3%，但由于基数较低，初期仍有挑战。

主要风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧和政策变化。报告提醒投资者需阅读免责条款，并强调投资需谨慎。

总体而言，尽管短期业绩承压，中邮证券看好公司长期潜力，建议增持。