20220928-湘财证券-新材料行业周报_稀土磁材价格反弹_锂源高位_隔膜供需维持偏紧_16页_3mb

报告摘要

2022年9月28日发布的湘财证券新材料行业周报，重点分析了稀土磁材、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料等细分板块的市场表现与基本面变化。

磁材板块表现强劲：上周磁材板块涨幅达5.29%，跑赢沪深300指数7.24个百分点，成为反弹幅度最大的板块。磁材估值回升至30.5x，处于长期中位水平之下。
半导体材料板块承压：半导体材料板块周跌幅为5.04%，跑输沪深300指数3.09个百分点，估值回落至59.4x，为全部细分板块中最低。
锂电材料及光伏材料小幅反弹：锂电材料周涨幅1.40%，光伏材料周涨幅0.41%，两者均跑赢沪深300指数。
隔膜市场维持价稳量增：隔膜周产量增加1.24%，开工率上升1.04个百分点，库存减少2.28%。头部企业订单充足，四季度供需仍维持紧平衡。
正极材料价格稳定：三元正极材料价格稳中有升，电池级碳酸锂与氢氧化锂价格分别上涨1.61%和1.85%。三元前驱体价格基本稳定，LFP正极材料价格持平。
电解液价格平稳：六氟磷酸锂价格上涨0.72%，DMC价格上涨3.46%，电解液整体价格保持平稳。
负极材料价格持平：人造石墨与天然石墨价格均维持稳定，未出现明显波动。
铜箔价格延续反弹：8μm和6μm铜箔价格分别上涨0.33%和1.26%，市场需求保持稳定，企业库存小幅下降。
半导体材料下游表现分化：DRAM价格下跌1.46%，而NAND Flash价格保持平稳。

镨钕：氧化镨钕均价至63.5万元/吨，周环比上涨5.31%；镨钕金属均价至77.5万元/吨，周环比上涨6.16%。
产量与库存：氧化镨钕产量1238.6吨，周环比增加2.48%；工厂库存3271吨，周环比增加0.77%。
毛利：氧化镨钕行业平均毛利回升至2.37万元/吨，金属镨钕行业平均毛利回升至-0.8万元/吨。
重稀土：氧化镝和镝铁均价分别至2250元/公斤和2235元/公斤，周环比分别上涨3.45%和3.47%。钆铁合金均价上涨13.88%至32万元/吨，钬铁合金均价上涨7.32%至66万元/吨。
其他原料：钴价与硼铁价格平稳，金属镓价格下跌4.25%至2705元/公斤，铌铁合金价格持平。

正极材料：三元正极原料端价格稳定，电池级电解钴持平于35.1万元/吨，硫酸镍上涨2.41%至3.82万元/吨。三元正极材料NCM523和NCM622价格分别上涨0.61%和0.81%。
电解液：六氟磷酸锂价格上涨0.72%至28万元/吨，DMC价格上涨3.46%至6725元/吨。
负极材料：人造石墨与天然石墨价格分别持平于5.3万元/吨和5.1万元/吨。
隔膜：价格维持平稳，周产量25545万平米，开工率85.48%。库存减少2.28%，预计四季度供应结构化紧缺。

磁材板块：估值仍处于历史低位，具备投资价值。短期原料价格回落，磁材价格回升，基本面有改善迹象。地产销售与竣工企稳回升，政策放松，有望带动传统节能领域需求改善，中长期风电与新能源车等新兴产业需求持续增长，利好头部企业。
光伏材料：光伏装机长期增长带动碳碳基复合材料需求。
锂电材料：新能源车高增长延续为锂电材料各领域头部企业带来机会。

新宙邦：拟发行可转债19.7亿元，用于锂电添加剂、半导体化学品及锂电池材料项目，与Ultium Cells, LLC签订新供货合同，交易金额由3.67亿美元增至9.24亿美元，执行期限延长至2028年底。
亿晶光电：计划投资50亿元建设滁州年产10GW光伏电池、切片及组件项目，一期项目预计2023年6月投产。
华特气体：拟投资5亿元建设电子化学品生产基地，生产高纯氟碳气体、二氧化碳等。
格林美：印尼青美邦镍资源项目一期产线开通，二期预计2023年10月完成基本建设，2023年12月30日前正式开通。