2017-东证资管-阿里巴巴8号专项资产管理计划说明书_69页_2mb

东证资管-阿里巴巴8号专项资产管理计划总结

核心内容概述

“东证资管-阿里巴巴8号专项资产管理计划”是一种以小额贷款资产为基础资产的固定收益产品，通过优先级/次优级/次级分层机制和担保公司补充支付机制提供增级保障。该计划旨在通过专项计划的运作，将原始权益人（重庆阿里小贷）的小额贷款资产转让给专项计划，并通过资产支持证券向合格投资者发行，实现资金的管理和收益的分配。

主要观点

• 产品结构：专项计划分为优先级、次优级和次级资产支持证券，比例为7.5:1.5:1。
• 基础资产：基础资产为重庆阿里小贷发放的信用贷款和订单贷款，其信用风险由原始权益人转移至专项计划。
• 风险提示：产品面临信用风险、基础资产利率下降风险、现金流预测风险、流动性风险、提前偿付风险、计划管理人及资产服务机构履约风险等。
• 收益分配机制：专项计划资金按照税金和费用支付、管理人费用、优先级和次优级资产支持证券的收益支付、次级资产支持证券的剩余资金分配顺序进行分配。
• 交易结构：专项计划由原始权益人提供小额贷款资产，由计划管理人进行管理，并由担保及补充支付承诺人提供担保。

关键信息

基础资产

• 基础资产为重庆阿里小贷基于阿里巴巴、淘宝网和天猫网平台发放的信用贷款和订单贷款。
• 基础资产需符合合格标准，包括无第三方权利、未逾期、未不良、贷款期限不超过专项计划最后一个分配基准日等。
• 基础资产的回收款将用于再投资，以滚动方式购买新的小额贷款资产。

资产支持证券

• 优先级资产支持证券：AAA级，预期收益率由管理人公告，面值100元，最低参与金额500万元。
• 次优级资产支持证券：A+级，预期收益率由管理人公告，面值100元，最低参与金额2000万元。
• 次级资产支持证券：未评级，全部由原始权益人持有。

产品期限与规模

• 专项计划存续期为15个月，目标发行规模为5亿元。
• 专项计划募集资金将用于购买基础资产，优先级资产支持证券占比75%，次优级15%，次级10%。

收益分配流程

• 分配基准日为专项计划设立日起的每13、14、15个月，或提前终止时的日期。
• 收益分配顺序为：税金和费用 → 管理人费用 → 优先级收益和本金 → 次优级收益和本金 → 次级资产支持证券。
• 若发生担保生效或补充支付生效事件，担保及补充支付承诺人需在规定时间内支付担保履行额和补充支付总额。

风险与防范措施

• 信用风险：原始权益人及担保人信用风险将影响资产支持证券持有人。
• 利率风险：基础资产利率受市场波动影响，可能影响收益率。
• 现金流预测风险：基础资产未来现金流存在不确定性，可能影响收益分配。
• 流动性风险：专项计划可能面临流动性不足的风险。
• 提前偿付风险：借款人提前还款可能影响资金使用效率。

费用与税收

• 专项计划费用包括管理费、托管费、担保费、审计费、信息披露费等。
• 税费由原始权益人负责缴纳，计划管理人不承担。
• 所有费用从专项计划资产中支付，优先级资产支持证券持有人优先获得分配。

推广与设立

• 推广期不超过60个工作日，推广对象为合格投资者，人数不超过200人。
• 认购资金需通过募集专用账户接收和存放，不得提前动用。
• 计划设立后，认购资金转化为专项计划资金，用于购买基础资产。

清算与终止

• 专项计划终止情形包括收益分配完毕、不可抗力、法院裁定终止、基础资产交割失败、法定到期日届至等。
• 专项计划清算后，剩余资产将按优先级、次优级、次级顺序分配。

重要参与方

• 原始权益人：重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司。
• 计划管理人：上海东方证券资产管理有限公司。
• 资产服务机构：原始权益人，负责基础资产的管理、催收和再投资。
• 担保及补充支付承诺人：商诚融资担保有限公司。
• 托管银行：兴业银行股份有限公司。
• 登记托管机构：中国证券登记结算有限公司深圳分公司。
• 推广机构：东方证券股份有限公司。

附注

• 产品说明书包含22章，涵盖重要提示、定义、交易结构、基础资产质量、费用与税收、分配流程、推广与设立、终止与清算等内容。
• 投资者需仔细阅读说明书，了解产品风险和收益特征，签署《认购协议》并确保资金来源合法。
• 产品未承诺保本保收益，投资者需自行承担风险。

敏感信息说明

• 部分涉及敏感信息的内容未公开披露，投资者可联系备查文件联系人获取详细信息。