20251116-华泰期货-甲醇周报_港口库存继续升高_同时内地成交亦有好转_14页_3mb

甲醇周报（2025-11-16）总结：

• 市场概述：本周甲醇市场总体承压，港口和内地库存继续上升，供应充足导致价格走弱。需求方面有所好转，内地成交改善，但传统下游产能利用率下降，尤其是甲醛和醋酸。

• 供应情况：全球甲醇开工率保持高位，中国进口量增加，主要集中在华东和华南港口。内地供应稳定，煤制甲醇开工率略有上升，其他类型开工率下降，显示供应压力较大。

• 需求情况：需求端，港口MTO企业采购量增加，内地待发订单量上升，但甲醛和醋酸开工率下降，MTBE和二甲醚表现相对稳定。MTO企业检修动态影响需求。

• 库存与价格：港口库存达到历史高位，江苏和浙江地区库存增加；内地工厂库存略有减少。价格持续下跌，受供应压力和需求疲软影响，预计短期面临回调风险。

• 分析与展望：短期，供应过剩和库存累积主导市场，关注伊朗装置冬检兑现和MTO检修进度。长期，需等待新产能（如联泓二期）影响。

• 策略建议：无单边、跨期或跨品种策略推荐。

• 主要风险：欧美制裁进展、伊朗船货到港量、装置检修兑现、MTO企业采购变化。