20180502-联储证券-联储月报_9页_518kb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概览
本报告总结了2018年4月1日至4月30日期间，中国及全球金融市场的主要动态、行业表现、市场策略及热点回顾，旨在为投资者提供全面的市场分析与策略建议。
主要政策信息
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资管新规发布
中国人民银行等四部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，明确资管业务过渡期延长至2020年底，旨在防控金融风险、统一监管标准，促进市场健康发展。 -
外资准入政策调整
证监会发布《外商投资证券公司管理办法》，允许外资控股合资证券公司，逐步放开业务范围，统一股权比例，完善境外股东条件，推动证券业对外开放。
市场信息
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中美贸易摩擦持续影响市场情绪
虽然4月底有所缓和，但双方仍存在摩擦，对科技领域限制加剧，市场担忧持续。 -
美国加息预期升温
高盛经济学家预测，美联储6月加息概率达90%，高于此前85%，并认为美国经济增长乐观，通胀形势稳固。 -
国际局势影响市场
特朗普与韩日领导人通话，讨论朝鲜半岛局势，强调“弃核”重要性，引发市场对地缘政治风险的关注。 -
全球股市表现
标普500、道琼斯、纳斯达克指数4月表现分化，标普500微涨0.27%，但整体呈震荡下跌趋势。
行业信息
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金属市场波动
LME金属价格涨跌互现，铜、锡、铝有所上涨，锌、铅、镍则下跌，市场情绪偏弱。 -
原油与黄金市场
WTI原油期货4月连续上涨，黄金价格则持续下跌，显示市场对通胀和地缘风险的担忧。 -
钢厂涨价信息
4月30日各大钢厂发布涨价信息，显示周期类板块（如钢铁）有上涨动力。
走势回顾
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上证指数（沪指）
4月下跌2.74%，月K线形态为2月跌破中期上升趋势线后的延续，面临去年5月低点支撑，需关注金融板块和周期股能否带动风格转换。 -
深证成指
4月下跌5.01%，月K线形态位于长期通道中，但距离下方趋势线较近，短期受压制，预计5月弱势震荡。 -
创业板指
4月下跌4.99%，月K线形态为突破中期下降趋势线后的回踩，需关注TMT板块主线持续性。 -
流通市值指数
4月再度大跌2.73%，市场资金流出明显，短期需观察2月底部支撑。
热点回顾
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TMT板块
- 4月表现相对强势，虽板块指数收阴，但核心个股（如半导体、芯片、基础软件）表现较好。
- 超20家个股涨幅超20%，但月中与月末连板股高位跳水，板块整体降温。
- 5月建议关注TMT板块主线持续性及核心个股交易机会。
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医药板块
- 4月微涨0.19%，成为少数上涨板块之一。
- 月涨幅超10%个股达28家，生物制药表现突出。
- 5月建议关注优质低估个股及政策催化带来的估值提升机会。
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次新股板块
- 4月下跌2.24%，板块热度下降。
- 4月初部分个股表现活跃，但4月中旬起受监管及市场环境影响，日涨停数量大幅减少。
- 5月次新股仍缺乏整体机会，建议关注资金流入情况。
市场策略
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金融板块
- 资管新规及外资政策利好金融股，尤其是大型银行及券商。
- 预计5月初金融股可能受利好提振上涨，但需警惕高开追涨风险。
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周期类板块
- 关注产品价格是否超预期上涨，适时复盘核心品种资金动向。
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消费类个股
- 部分消费股因业绩不达预期下跌，建议关注稳定成长且有估值空间的个股。
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整体市场情绪
- 5月缺乏强力基本面刺激，市场维持谨慎态度，需关注政策及事件催化。
复盘分析
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4月市场表现
- 沪指、深成指、创业板指均呈下跌趋势，但创业板指数表现相对较强。
- 两市总成交额4120.8亿元，生物医药、券商、煤炭石油涨幅居前，半导体、食品饮料、地产跌幅居前。
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涨停与跌停情况
- 涨停个股26只，主要集中在医药医疗、体育、次新股、公告及新股等板块。
- 跌停个股37只，未做细分。
融资融券分析
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两融余额
- 4月30日融资融券余额为9840.44亿元，相较上一交易日流出73.49亿元。
- 沪市流出34.06亿元，深市流出39.43亿元。
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重点个股融资情况
- 中国平安、兴业银行、民生银行、中信证券等融资余额较高，其中中国平安融资余额占比最高（23.13%）。
投资评级与定义
- 个股评级：买入（相对强于基准指数收益率15%以上）、增持（5%~15%）、中性（-5%~+5%）、减持（-5%以下）。
- 行业评级：看好（明显强于基准指数）、中性（与基准指数基本持平）、看淡（明显弱于基准指数）。
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