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铁矿石市场分析总结

核心内容概述

2024年4月28日发布的铁矿石市场分析报告，重点围绕近期铁矿石价格走势、供需变化、库存情况、钢厂利润及技术分析等方面展开，旨在为专业投资者提供市场参考与投资建议。

主要观点

1. 价格走势

• 铁矿石主力合约I2409本周价格延续上涨趋势，收于884.5元/吨。
• 成交量为228.5万手，持仓量为48.6万手，环比增加1.0万手。
• 现货市场中，卡粉、BRBF、PB粉等主要品种价格有所上涨，但金布巴粉与超特粉价格小幅下跌。
• 普氏62%铁矿石指数本周收于118.15美元/干吨，较前一周上涨0.65美元/干吨。

2. 供需分析

• 供应端：澳巴发运量再次环比上升，突破2000万吨，同时国产矿产能利用率攀升至高位，整体供给保持稳定宽松。
• 需求端：钢厂高炉开工率持续改善，成材市场需求预期有所回暖，但后期开工高度仍需观察。
• 库存情况：全国45个港口进口铁矿石库存增至14759.11万吨，环比增加199.64万吨，其中澳矿库存显著上升，巴西矿库存小幅下降。
• 钢厂利润：成材利润持续恶化，螺纹钢和热卷盘面及现货利润均出现下滑，显示钢厂面临较大成本压力。

3. 市场博弈

• 钢厂仍维持较低原料库存水平，港口贸易商与钢厂采购方在现货补库上展开激烈博弈，导致盘面价格走势纠结。

4. 宏观影响

• 美国通胀数据引发市场交易情绪向鹰派倾斜，美元指数走强，对商品板块估值形成压制，预计短期铁矿石价格将延续高位震荡态势。

关键信息

供应情况

• 澳大利亚周发货量：1635.4万吨
• 巴西周发货量：542万吨
• 澳巴合计发货量：2177.4万吨，环比上升482.1万吨
• 国产矿产能利用率：69.15%，环比上升0.07%
• 铁矿石运费：巴西图巴朗-青岛运费25.76美元，西澳-青岛运费10.35美元，均环比下降。

需求情况

• 全国247家钢厂高炉产能利用率：85.53%，环比上升0.94%
• 样本钢厂烧结粉总日耗：持续走高，显示需求端有所改善。

库存情况

• 全国45个港口进口铁矿石库存：14759.11万吨，环比增加199.64万吨
• 分品种库存变动：澳矿+169.21万吨，巴西矿-32.51万吨，贸易矿+104.62万吨，粗粉+146.36万吨。

钢厂利润

• 螺纹钢2410合约盘面利润：-97.25元/吨，较上周下降36.92元/吨
• 热卷2410合约盘面利润：-112.71元/吨，较上周下降50.33元/吨
• 螺纹钢现货利润：-87.50元/吨，较上周下降110.54元/吨
• 热卷现货利润：82.50元/吨，较上周下降110.54元/吨

技术分析

• 铁矿石I2409合约短期上方压力位参考930元/吨，下方支撑位参考730元/吨。

投资建议

• 短期内铁矿石价格或延续高位震荡态势，受供需宽松与宏观情绪压制的双重影响。
• 建议投资者关注钢厂开工率变化及库存补库节奏，同时留意美元指数走势对商品市场的影响。
• 需谨慎对待市场波动，避免盲目追涨杀跌，建议结合自身风险承受能力做出投资决策。

报告结构

1. 市场回顾及价格表现

   • 1.1 期现走势回顾
   • 1.2 价差变动

2. 供需情况分析

   • 2.1 供应
   • 2.2 需求
   • 2.3 库存
   • 2.4 钢厂利润
   • 2.5 技术分析

3. 总结及投资建议

注意事项

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读或使用。
• 报告观点基于分析师职业理解，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策，不依赖本报告进行操作。

版权声明

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