2016-05-25-深交所-环球印务_首次公开发行股票并上市招股说明书_416页_5mb

西安环球印务股份有限公司首次公开发行股票并上市总结

核心内容概述

西安环球印务股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）2,500万股，发行后总股本为10,000万股，每股面值1元，发行价格为7.98元，预计发行日期为2016年5月27日，拟在深交所上市。公司是一家专注于医药纸盒包装设计、生产与销售的外商投资股份有限公司，其主要产品为医药折叠纸盒，同时兼营酒类、食品彩盒和瓦楞纸箱业务。

主要观点与关键信息

一、股份锁定期与减持承诺

• 控股股东陕药集团：承诺自上市之日起36个月内不转让所持股份，若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长至少6个月。减持时，价格不低于发行价，且在锁定期满后24个月内累计减持不超过5%。
• 股东香港原石、比特投资：承诺上市后12个月内不转让所持股份，减持时价格不低于发行价。
• 国有股转持：陕药集团将250万股股份划转至全国社会保障基金理事会，该部分股份禁售期为36个月。

二、稳定公司股价预案

公司及控股股东、董事、高管制定了三年内稳定股价的预案，包括：

1. 控股股东增持：若股价低于每股净资产，控股股东应在10个交易日内公告增持计划，增持资金不低于其累计分红的50%。
2. 公司回购：若控股股东未能增持，公司将在10个交易日内召开董事会并通知股东大会，回购资金不低于上年度净利润的20%。
3. 董事、高管增持：若公司未实施回购，董事和高管应在10个交易日内公告增持计划，资金不低于其上一年度税后薪酬的20%。

三、填补即期回报措施

公司预计发行后每股收益和净资产收益率将下降，为此制定了以下措施：

1. 提升市场竞争能力，包括市场覆盖、客户响应、原材料采购；
2. 提高产品附加值和成本转嫁能力；
3. 加强客户信用评估和应收账款管理；
4. 加强募集资金管理，实现预期效益；
5. 提高经营效率，降低运营成本；
6. 严格执行现金分红政策，给予投资者合理回报。

四、股利分配政策

公司实行持续、稳定的利润分配政策，优先采用现金方式分配股利，现金分红比例不低于可供分配利润的20%。公司发展阶段不同，现金分红比例有相应调整，如：

• 成熟期无重大资金支出：现金分红比例不低于80%；
• 成熟期有重大资金支出：不低于40%；
• 成长期有重大资金支出：不低于20%。

五、风险提示

公司面临以下主要风险：

1. 医药行业发展影响：医药行业增长放缓可能影响医药包装需求，尤其单位价格下降可能导致下游压力转嫁。
2. 市场竞争激烈：国内及国际竞争对手增多，可能影响公司市场地位。
3. 原材料价格波动：白卡纸和白板纸价格波动影响产品成本。
4. 短期偿债压力：公司流动负债较高，存在短期流动性风险。
5. 应收账款坏账风险：应收账款余额较大，存在客户经营状况恶化导致坏账的风险。
6. 技术领先风险：技术更新迅速，若不能持续创新，将失去竞争优势。
7. 技术人才流失风险：核心技术人员流失可能影响公司持续发展。
8. 即期回报摊薄风险：募集资金项目效益不能立即体现，可能导致当年盈利下降。
9. 税收优惠不能持续风险：高新技术企业认证有效期为3年，存在政策变化风险。

六、财务数据概览

• 2015年合并资产负债表：资产总计5.87亿元，负债总计2.68亿元，股东权益3.19亿元。
• 2015年合并利润表：营业收入4.00亿元，净利润3,484.13万元。
• 主要财务指标：流动比率1.31，速动比率1.07，资产负债率29.77%，每股经营活动现金流量0.84元。

七、募集资金用途

募集资金净额16,880万元将用于以下项目：

1. 增资天津环球用于年产18亿只药品包装折叠纸盒项目；
2. 西安环球药品电子监管码赋码印刷配套率提升及技改项目；
3. 增资天津环球用于年产18亿只药品包装折叠纸盒电子监管码配套项目；
4. 研发中心建设项目。

八、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）；
• 发行股数：2,500万股，占发行后总股本的25%；
• 发行方式：网下配售与网上申购相结合，余额包销；
• 发行价格：7.98元，市盈率22.99倍，市净率1.64倍；
• 发行费用：预计3,070万元，包括承销费、审计费、律师费等；
• 募集资金总额：预计19,950万元。

九、其他重要事项

• 发行前滚存利润分配：由新老股东共享；
• 信息披露：公司已披露2016年1-3月财务信息，经希格玛会计师事务所审阅；
• 投资者保护：公司及董事、高管承诺若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。

总结

西安环球印务股份有限公司是一家专注于医药包装领域的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场地位。本次发行旨在扩大公司规模，提升市场竞争力，并通过募集资金投资实现技术升级和产能扩张。公司制定了详尽的股价稳定措施和填补回报方案，同时提示了可能面临的多种风险，包括行业变化、市场竞争、原材料价格波动、财务风险、技术风险等。公司强调对投资者的回报承诺，实行稳定的股利分配政策，并对发行前滚存利润进行合理分配。投资者在决策前应充分了解相关风险，关注公司未来发展的不确定性及政策变化可能带来的影响。