20240505-华泰期货-EB月报_纯苯去库预期仍等待兑现_15页_1mb

纯苯和苯乙烯市场分析总结

本报告分析了纯苯（纯苯）和苯乙烯（EB）的市场情况，核心观点基于供需、库存和加工费数据。

纯苯部分

国内纯苯开工率偏低，但下游需求负荷低，采购提货不积极，导致港口库存去库预期未实现，加工费有所回落。随着酚酮亏损收窄，预计5月去库预期在港口库存兑现，建议逢低做多套保。新增需求方面，6月有多个项目投产；进口方面，价差回落但进口量预计稳定在35万吨附近，受原油影响较大，需关注进口窗口情况。

苯乙烯部分

欧美苯乙烯检修结束后，到港量增加，港口库存去化速率预计放缓，关注进口窗口打开情况。国内检修偏少，下游PS和ABS亏损修复，等待负荷底部回升。4月港口快速去库，但随着检修峰值过去，进口低点已过，5月去库速度可能减慢。建议逢低做多套保。

核心观点与风险

总体策略为逢低做多套保。风险包括原油价格大幅波动、CPL和酚酮负荷恢复、PS和ABS负荷恢复速度不确定，这些因素可能影响市场供需平衡。