20240526-华泰期货-EB周报_下游开工尚可_纯苯兑现去库预期_12页_984kb

总结

本报告聚焦于纯苯和苯乙烯（EB）的市场分析，核心观点基于当前基本面数据，建议逢低做多套保策略。

纯苯分析：国内开工率回落至702%，下游综合开工率稳定，港口库存去库持续，预计6月维持去库周期。加工费机会存在，但需警惕CPL、己二酸、酚酮等品种亏损可能引发减产风险。进口到港回升速率可控，整体平衡表支持多头头寸。

苯乙烯分析：港口库存去库放缓，基差坚挺，国内开工率694%，需关注浙石化检修兑现情况。若检修延后，6月或进入累库周期，但累库速率可控；若检修如期进行，则去库延续。下游需求如硬胶恢复缓慢，美湾-中国价差回落，进口窗口有限，整体基本面分化。

市场风险：上游原油价格波动加大不确定性，美国汽油消费持续弱势影响芳烃调油支撑。下游需求恢复若不强劲，恐加剧库存压力。

核心策略：逢低套保，选择低点介入。优先关注纯苯多头机会，苯乙烯则需谨慎，依赖检修动态调整。整体维持市场分化判断，节奏上把握区间波动。

本报告强调数据跟踪和风险监控，预测基于历史平衡表和开工数据，结论为中性偏多立场。