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钢铁行业4月数据与市场分析总结

核心内容概述

2022年4月，中国钢铁行业数据显示，弱需求仍在延续，行业整体面临供需失衡的压力。尽管供给端有所回升，但需求端增速持续放缓，出口和进口均呈现下降趋势。同时，粗钢压减政策对行业的影响逐渐显现，市场预期有所修复，钢企盈利预期有望改善。

主要观点与关键信息

一、钢铁行业产量数据

• 粗钢产量：4月为9278万吨，同比下降5.2%；1-4月累计产量33615万吨，同比下降10.3%。
• 生铁产量：4月为7678万吨，同比持平；1-4月累计产量28030万吨，同比下降9.4%。
• 钢材产量：4月为11483万吨，同比下降5.8%；1-4月累计产量42682万吨，同比下降5.9%。

二、钢材日均产量变化

• 粗钢日均产量：309.3万吨，环比增长8.6%。
• 生铁日均产量：255.9万吨，环比增长10.8%。
• 钢材日均产量：382.8万吨，环比增长1.5%。

三、钢材进出口情况

• 出口钢材：4月为497.7万吨，环比增加3.2万吨，同比下降37.6%；1-4月累计出口1815.6万吨，同比下降29.2%。
• 进口钢材：4月为95.6万吨，环比减少5.5万吨，同比下降18.3%；1-4月累计进口417.4万吨，同比下降14.7%。

四、原料进口情况

• 铁矿砂及其精矿：4月进口8605.6万吨，环比减少122.7万吨，同比下降12.7%；1-4月累计进口35438万吨，同比下降7.1%。
• 煤及褐煤：4月进口2354.9万吨，环比增加712.6万吨，同比增长8.4%；1-4月累计进口7540.6万吨，同比下降16.2%。

五、建筑业数据

• 房地产开发投资完成额：4月单月同比-10.1%，较上月明显下滑。
• 商品房销售面积：4月单月同比-39.0%，下行趋势明显。
• 房屋新开工面积：4月单月同比-44.2%，较上月降幅扩大。
• 房屋施工面积：同比-38.7%，较上月降幅扩大。
• 房屋竣工面积：同比-14.2%，降幅略有收窄。
• 基建投资：4月单月同比+3%，较上月增速放缓。

六、制造业数据

• 电气机械：4月同比+1.6%，较上月增速明显下降。
• 汽车制造：4月同比-31.8%，降幅显著。
• 通用设备：4月同比-15.8%，较上月降幅扩大。
• 专用设备：4月同比-5.5%，较上月增速下滑。

七、市场分析

• 供给端：钢厂产量环比显著回升，生铁日均产量创历史新高，显示供给端受限逐步走向现实。
• 需求端：钢材需求同比-15.8%，降幅扩大，弱需求已被市场定价。
• 出口低迷：钢材出口同比回落超三成，主要受去年退税政策取消前抢出口影响，当前外需回升可能性不大。
• 铁矿进口回落：铁矿砂进口同比-12.7%，港口库存阶段性下降6.45%，显示进口压力有所缓解。
• 钢价震荡：四月以来钢价持续震荡下行，对强预期带来投机需求的挤出较为充分。

八、后市展望

• 随着疫情防控逐步缓和和地产宽松政策推出，需求逻辑有望迎来正循环。
• 现货端原料与成材走势出现强弱逆转，钢企盈利预期有望改善。
• 钢铁行业仍有望在低估值状态下迈入产业集中与盈利复苏的新阶段。

投资建议

推荐标的

重点推荐理由

• 甬金股份：兼具技术壁垒与高成长性，投资评级为“买入”。
• 华菱钢铁、新钢股份、方大特钢、宝钢股份：具有显著区位优势或高股息率，值得关注。
• 新兴铸管、金洲管道：显著受益于城市管网改造与水利建设，具备长期配置价值。

行业走势

• 当前行业走势为增持，显示对钢铁行业的中长期配置价值认可。

分析师信息

• 分析师：张津铭
• 执业证书编号：S0680520070001
• 邮箱：zhangjinming@gszq.com
• 研究助理：高亢
• 执业证书编号：S0680122030009
• 邮箱：gaokang@gszq.com

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