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华润万象生活2021年上半年业绩分析与展望

一、核心业绩亮点

• 收入与利润增长强劲
  2021年上半年，实现营业收入40.14亿元，同比增长28.1%；毛利润12.93亿元，增幅71.1%；净利润8.06亿元，同比增长138.1%。毛利率和净利率分别提升至32.2%和20.1%。

• 业务结构优化
  商业物业贡献高毛利率：商业物业收入占比40.4%，但贡献66.8%的毛利润；聚焦一二线城市与中高档住宅，提升盈利能力。

二、规模扩张与管理策略

• 在管面积持续扩大
  截至2021年6月末，总管理面积达1.36亿平方米，其中住宅物业1.22亿平方米，同比增长25%；购物中心和写字楼在管面积分别增至690.6万㎡和708.8万㎡。

• 外拓与收并购加速
  上半年新增合约面积1765万㎡，同比增长626.3%；重点布局城市服务、体育设施等领域，并计划通过并购扩大规模。

三、细分业务表现

1. 住宅物业管理

• 物业管理服务收入23.92亿元，同比增长42.3%；社区增值服务收入3.15亿元，增长149.4%；社区增值业务仍有较大提升空间。

2. 商业运营及物管

• 写字楼物管服务收入6.07亿元，同比增长35.5%；购物中心商业运营服务收入1.81亿元，同比增长约2倍。
• 2021年上半年，购物中心板块毛利率达67.7%，较2020年提升36.0%。

四、未来展望

华润万象生活表示，未来将继续聚焦规模扩张与服务升级：

• 加大社区增值、城市服务领域的投入，构建服务生态体系。
• 发展轻资产输出、商业分租等新模式，提升盈利空间。
• 利用母公司华润置地的资源优势，获取更多商业物业运营机会，保持高质量增长。

报告出品机构： 嘉和家业物业服务研究院
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