20230629-浙商证券-宏观跟踪报告_如何看待当前美国地产市场__6页_844kb

美国房屋销售回暖源自2022年底启动的利率下行周期下的需求复苏，新屋销售增长领先成屋。

本轮复苏主要由高收入群体推动，低收入群体恢复消费，刺激了高端住房购置，呈现疫后城市郊区化趋势。

疫情期间居家办公提升购房需求，尤其年轻人购房比例上升，部分弥补成屋供给不足，刺激新屋购买。

居家办公行为同时削弱了商业地产需求，导致空置率与违约率上升，非住宅地产和住宅地产周期错位，限制整体建设支出改善。

CPI住房项数据滞后房价约12-15个月，当前房价回暖对通胀预期形成扰动，但即时CPI影响有限。