20230629-国泰期货-所长早读_77页_3mb

总结分析

• 宏观焦点：美联储鲍威尔重申鹰派立场，暗示可能在7月和9月进一步加息，导致美债收益率倒挂加深，美元上扬，对风险资产和商品市场构成压力。欧洲央行拉加德也强调持续加息，通胀担忧未缓解。
• 整体市场趋势：商品市场整体偏弱，多数品种面临累库压力和负反馈，源于需求疲软和供给过剩。短期可能存在技术性反弹机会，但中长期展望不乐观。
• 关键品种分析：
  • 能源和金属：原油、镍和不锈钢受需求削弱影响，但成本支撑提供短暂支撑；供需矛盾突出。
  • 化工和农产品：甲醇短期偏强反弹，但中期累库趋势使位置偏弱；苯乙烯短期反弹受库存累库制约；棉花和白糖因宏观阴云回调。
  • 贵金属：黄金和白银震荡回调，受加息预期压制。
• 交易策略：建议轻仓操作反套和套利，如8-10月反套策略；避免追涨，关注成本支撑和基差变化；短期反弹窗口期存在，但风险可控。 refrain