20160912-西南证券-纺服轻工行业周报_推荐格局良好和业绩高增长的成长股_11页_948kb

推荐格局良好和业绩高增长的成长股总结

核心内容

本文档主要分析了纺织服装与轻工制造行业的近期表现及投资机会，推荐了具有成长性与业绩增长潜力的个股。文档涵盖了行业数据回顾、市场表现、重点个股分析、风险提示等内容，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

• 行业数据回顾：上周棉花价格持续上涨，但棉纱线和坯布价格略有下降；零售行业服装类销售额同比上升，但出口数据整体下滑；造纸行业价格稳中有升，黄金和白银价格微幅波动。
• 市场表现：上周上证指数微涨0.38%，纺织服装（申万）指数上涨1.2%，轻工制造（申万）指数下跌1.69%。纺织服装板块表现优于大盘，轻工制造板块受主题概念影响，部分子行业表现强势。
• 板块对比：纺织服装板块以高风险偏好个股为主，而轻工制造板块则更注重业绩反转和高弹性机会，因此在推荐上更侧重于轻工板块的有安全底、有业绩增长潜力的个股。
• 重点推荐个股：
  • 新野纺织：高业绩弹性+转型预期，PE处于历史低位，市值仅56亿。
  • 宜华生活：低估值+大股东增持，安全边际高，有向上空间。
  • 歌力思：继续重点推荐，业绩高增长的成长股。
  • 跨境通：继续重点推荐，业绩高增长的成长股。
  • 喜临门：主业扎实，双主业稳步推进，关注其成长性。
  • 金发拉比：母婴行业面临大爆发，作为A股最纯正的母婴标的，值得关注。

关键信息

行业数据

重点个股分析

新野纺织（002087）

• 优势：高业绩弹性，产品提价顺利，库存成本低，受益于棉价上涨。
• 前景：智能化改造+面料整合，提升市场竞争力，预计全年收入增长20%，利润增长80%。
• 估值：当前市值56亿，PE25倍。

宜华生活（600978）

• 优势：低估值，大股东增持，原材料自给率近40%，成本优势明显。
• 前景：打造“Y+生态圈”，布局多品类家具，提升品牌影响力。
• 估值：当前市值183亿，PE约11.2倍。

歌力思（603808）

• 优势：多品牌战略+全渠道布局，品牌资源丰富。
• 前景：与复星集团战略合作，有望在时尚领域超预期。
• 估值：当前市值75亿，PE约30.3倍。

跨境通（002640）

• 优势：跨境综合电商，定增批文已到位。
• 前景：业绩有望实现120%增长，未来利润增速预计超60%。
• 估值：当前市值240亿，PE约35倍。

喜临门（603008）

• 优势：床垫行业龙头，品牌认可度高。
• 前景：双主业稳步推进，影视业务转型，预计今年业绩增速达30%。
• 估值：当前市值65亿，PE约20.67倍。

金发拉比（002762）

• 优势：A股最纯正的母婴标的，产品线丰富。
• 前景：受益于“全面二孩”政策，母婴市场将快速增长。
• 估值：当前市值63亿，PE约31.26倍。

风险提示

• 棉花价格上涨不及预期的风险。
• 各类纸品价格上涨不及预期的风险。
• 溶解浆价格上涨不及预期的风险。

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级说明

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师熊莉及团队承诺独立、客观分析，不因报告内容获取任何补偿。报告仅供内部客户使用，未经授权不得复制或发布。投资者应自行判断是否采用报告内容，并自行承担投资风险。