20161016-西南证券-纺服轻工行业周报：关注三季报或超预期个股和格局好的成长股_11页_1mb

报告摘要

本文档是一份由西南证券研究发展中心发布的行业研究报告，主要聚焦于纺织服装和轻工制造行业的市场表现、数据回顾、投资观点及重点个股推荐。报告分析了行业近期的市场动态、价格走势、政策影响以及未来增长潜力，为投资者提供决策参考。

上周市场回顾：上证指数单周上涨 1.97%，纺织服装（申万）指数上涨 2.77%，轻工制造（申万）指数上涨 2.51%，均跑赢大盘。
纺织服装板块：纺织制造上涨 2.90%，服装家纺上涨 2.68%，整体表现优于轻工制造。
轻工制造板块：所有子板块均上涨，但仅有造纸板块跑赢大盘，上涨 3.74%，其他子板块涨幅有限，部分甚至跑输大盘。

推荐方向：
1. 三季报业绩或超预期的个股；
2. 具有新模式、格局良好的成长股。
重点个股推荐：
- 歌力思（603808）：公司布局多品牌、多渠道，通过收购提升品牌影响力，具备较强成长性。
- 跨境通（002640）：跨境综合电商业务发展迅速，定增完成后有望提升利润增速，估值合理。
- 百隆东方（601339）：色纺纱产业链优势明显，高库存将受益于棉花价格上升，预计前三季度利润增速在 40-50%。
- 金发拉比（002762）：作为A股纯正母婴标的，受益于“全面二孩”政策及婴儿潮，未来增长潜力大。

棉花：郑棉1701周均价 15310元/吨（-0.79%），棉花现货周均价 15417.85元/吨（+3.22%），CotlookA价格 77.47美分/磅（-0.88%）。
棉纱线：32支纯棉普梳纱价格 22760元/吨（+4.79%），40支纯棉精梳纱价格 25937.5元/吨（+3.42%）。
坯布：32支纯棉斜纹布价格 5.63元/米（+0.89%）。
零售：8月全国百家零售企业服装类零售额同比下降 0.2%，50家重点大型零售企业服装类零售额同比下降 0.3%。
出口：纺织品、服装出口8月同比分别 +5.19% 和 -7.34%。
软饮料：8月生产同比 +4.80%，累计 +3.0%。
造纸业：溶解浆均价 8650元/吨（+490元/吨），粘胶短纤价格 16860元/吨（-73元/吨）。
房地产及家具：前8月商品房销售面积累计增长 25.5%，家具零售累计同比增 14.7%，出口金额累计下降 9.1%。
金银大宗商品：SGE黄金AU9999下跌 12.15元/克，伦敦金下跌 6.5美元/盎司；SGE白银9999下跌 394元/克，伦敦现货白银下跌 0.097美元/盎司。

美国棉花生产情况：截至2016年10月9日，美国棉花吐絮率为 80%，收获进度为 22%，生长状况良好。
储备棉轮出结束：累计成交 264.8万吨，成交率 100%。
市场成本上升：受运费上涨、环保整治、染料价格上涨等因素影响，福建晋江印染厂上调染费 0.5元/米。
越南政策变化：拟于2017年废除检验纺品含甲醛及芳香胺残留量的规定，有助于其纺织品出口。
孟加拉国服装出口：1-8月服装出口美国金额 37.1亿美元，同比增长 0.85%，而越南服装出口美国金额 72.5亿美元，同比增长 3.04%。
印度棉纱出口：对中国的出口量同比下降 76.3%，对孟加拉国的出口量同比增长 19.3%。
中国棉制纺织品出口：1-8月累计出口额 165.6亿美元，同比减少 0.58%，进口额 42.1亿美元，同比减少 24.7%。