2022-08-16-普华永道-中国不良资产管理行业改革与发展白皮书_山重水复疑无路_柳暗花明又一村_112页_8mb

中国不良资产管理行业改革与发展白皮书总结

核心内容概述

本报告由普华永道发布，旨在探讨中国不良资产管理行业在新发展阶段的功能定位、挑战与机遇，以及相关政策建议。报告提出不良资产管理行业进入“3.0阶段”，并构建了“一个新阶段、两条道路、三大机遇、四大功能定位、五项能力提升、六点政策建议”的未来发展框架。

主要观点与关键信息

一、行业发展背景

• 自1999年四大资产管理公司（AMC）成立，不良资产管理行业经历了政策性业务与商业化转型（1.0阶段）以及综合化经营与地方AMC崛起（2.0阶段），现进入更加规范化的3.0阶段。
• 2022年，受疫情、地缘政治、经济下行压力等因素影响，不良资产规模持续扩大，行业承担着助力改革化险、稳定金融体系的重要使命。

二、不良资产现状

• 2021年不良资产规模：整体达5.88万亿元，同比增长12.86%。
  • 商业银行：2.85万亿元，增长5.39%
  • 非银行金融机构：1.57万亿元，增长38.22%
  • 非金融企业：1.46万亿元，增长6.57%
• 处置情况：2021年银行业处置不良资产规模达3.13万亿元，创历史新高。
• 市场参与者结构：全国性AMC保持五家不变，地方AMC增至59家，非持牌机构参与度上升。

三、新发展阶段的挑战

1. 市场挑战：
   • 不良资产来源更加分散，涉及新行业如绿色低碳、跨国产业转移、疫情冲击行业等。
   • 不良资产处置周期拉长，交易复杂度上升，对资产管理公司提出更高要求。
2. 自身挑战：
   • 不良资产存量规模接近6万亿元，但资产管理公司资本增速滞后，限制其承接能力。
   • 需要提升风险定价、市场化处置、融资、内控、人才储备等五项核心能力。
3. 环境挑战：
   • 处置要求更高，需全面盘活资产、化解机构性风险。
   • 监管趋严，强监管成为常态，需加强合规和风险控制。

四、新发展阶段的机遇

1. 市场地位上升：
   • 风险集中爆发，不良资产处置重要性提升，资产管理公司地位愈加关键。
2. 业务范围扩大：
   • 监管逐步放开不良资产收购范围，纳入更多风险资产，如债委会项目、已进入破产程序的债务人资产等。
3. 科技应用加深：
   • 大数据、人工智能等技术提升催收、估值定价和风险评估效率。
   • 数字化转型成为趋势，推动不良资产处置效率提升。

五、3.0阶段四大功能定位

1. 回归聚焦“新”主业：
   • 面对新环境，资产管理公司需集中资源，聚焦中小银行、房地产、信托、地方融资平台及非金融企业等重点领域的风险化解。
2. 从不良资产到困境机构风险化解：
   • 不良资产逐步向机构和行业扩散，需提供整体解决方案，实现从“点”到“面”的风险化解。
3. 金融风险下沉至中小机构：
   • 中小银行作为金融体系的重要组成部分，抗风险能力弱，需资产管理公司承担更多责任，推动其改革化险。
4. 属地监管向全国监管协同迈进：
   • 地方AMC逐步与全国性AMC接轨，监管标准趋于统一，强化合规与风险控制。

六、五项能力提升建议

1. 提升风险定价能力：
   • 需适应新风险类型，构建科学估值模型。
2. 增强市场化处置能力：
   • 利用投行化手段，如资产证券化、债转股、企业重组等，实现资产盘活。
3. 优化融资能力与负债结构：
   • 借助多元化融资渠道，如发行债券、优先股、永续债等，降低融资成本。
4. 强化内控与合规管理：
   • 实施全面并表管理，完善公司治理架构，提升合规文化。
5. 加强人才储备与专业团队建设：
   • 需具备跨领域、跨行业知识储备，提升综合业务能力。

七、六点政策建议

1. 拓展融资渠道与降低融资成本：
   • 鼓励发行专项债、资产支持证券，优化融资结构。
2. 鼓励社会资本进入行业：
   • 引导优势社会资本入股，丰富股权结构，增强资本实力。
3. 完善司法保障机制：
   • 尽快出台替代“十二条”司法解释，明确政策支持适用于地方AMC。
4. 拓宽“新”主业范围：
   • 根据国家发展需求和试点结果，适当放宽对资产管理公司主业的限制。
5. 制定更具弹性的集中度标准：
   • 区分不同情景，设置更灵活的集中度指标，适应大企业救助需求。
6. 优化税收政策：
   • 明确不良资产管理行业相关税收政策，降低税负，推动行业发展。

附录与参考文献

• 附录一：中国资产管理公司名录
• 附录二：不良资产行业法律法规汇编
• 参考文献：银保监会、《中国金融不良资产市场调查报告2022》、普华永道研究等

总结

本报告系统梳理了不良资产管理行业的发展历程、当前状况及未来发展方向，强调在3.0阶段，行业需聚焦主业、提升能力、适应监管变化，以实现长期可持续发展，助力金融稳定与经济平稳运行。