20241019-浙商证券-行业专题报告_宠物食品系列（2）_从产品线全面梳理看龙头核心优势_44页_6mb

宠物食品行业分析报告总结

市场情况

中国宠物食品市场保持高速增长，尤其是猫粮量价齐升，渗透率仍有提升空间。城镇宠物人口增长迅速，宠物食品成为主要消费品类。

主要趋势

宠物食品市场的核心增长驱动力是工业化食品渗透率提升和消费者对宠物食品要求提高。产品结构持续优化，高端化趋势和创新发展是行业主流方向。

品牌竞争格局

国产品牌与外资品牌各有所长，国产品牌在中低端市场占据优势并逐步向上延伸。线上平台推动行业集中度提升，头部品牌市占率持续攀升。

关键企业分析

• 乖宝宠物：以自有工厂为基础，通过高强度研发降低成本并不断推出创新型产品系列，如Barf系列。
• 麦富迪：凭借牛肉双拼粮等差异化产品树立行业标杆，专注性价比市场，配合新型渠道策略实现持续增长。

投资建议

建议关注研发和产品力突出的国产龙头，如乖宝宠物、中宠股份和佩蒂股份，重点关注新兴渠道布局及产品创新。

风险提示

行业存在品牌增长不及预期、原料价格波动及汇率变化等潜在风险。