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钢矿早报（2026年06月01日）总结

核心内容概览

铁矿石

• 主力合约: i2609
• 收盘价: 783.5元/吨
• 基本面: 本周澳巴发运量环比大幅上升，带来供应压力，而下游铁水产量达到阶段性瓶颈，钢厂盈利率回落，整体呈现供增需平态势，偏空。
• 基差: 日照港PB粉现货折合盘面价797元/吨，基差14元；日照港巴混现货折合盘面价852元/吨，基差69元，偏多。
• 库存: 港口库存17116.4万吨，环比和同比均增加，偏空。
• 盘面: 价格在20日线下方，20日线趋势向上，中性。
• 主力持仓: 主力持仓净多，空翻多，偏多。
• 预期: 海外前期发运高峰影响下周集中显现，叠加成品材需求走弱、钢厂减产预期升温，矿价面临下行压力，偏空。

螺纹钢

• 主力合约: rb2610
• 收盘价: 3158元/吨
• 基本面: 螺纹钢产量维持刚性，但受淡季效应影响，表观消费量大幅下滑，钢厂盘面利润深度亏损，偏空。
• 基差: 现货价3270元/吨，基差112元，偏多。
• 库存: 全国35个主要城市库存484.67万吨，环比减少，同比增加，中性。
• 盘面: 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
• 主力持仓: 主力持仓净空，空增，偏空。
• 预期: 高温梅雨淡季将导致终端订单增长受限，基本面压力下，价格走势的破局取决于亏损能否倒逼钢厂实质性减产，偏空。

热卷

• 主力合约: hc2610
• 收盘价: 3382元/吨
• 基本面: 虽然热卷产量微降，但下游制造业需求放缓，社会库存由去转累，产业链利润恶化，偏空。
• 基差: 热轧卷板现货价3410元/吨，基差28元，偏多。
• 库存: 全国33个主要城市库存337.57万吨，环比增加，同比增加，偏空。
• 盘面: 价格在20日线下方，20日线趋势向上，中性。
• 主力持仓: 主力持仓净空，空减，偏空。
• 预期: 终端订单难有爆发式增长，基本面重压下，价格走势的破局取决于亏损能否倒逼钢厂实质性减产，偏空。

主要观点

铁矿石

• 供应压力: 澳巴发运量大幅上升，带来短期供应压力，可能对矿价形成压制。
• 需求疲软: 下游铁水产量触及瓶颈，钢厂盈利率回落，需求端疲软，对矿价形成压力。
• 基差表现: PB粉基差较小，巴混基差偏高，显示现货相对盘面偏强。
• 库存: 港口库存增加，显示供需失衡，对矿价不利。
• 主力持仓: 主力净多，显示市场对后市有一定看涨预期。
• 价格预期: 预计矿价将面临下行压力，受海外发运高峰影响，叠加需求走弱。

螺纹钢

• 需求疲软: 淡季效应初显，表观消费量大幅下滑，钢厂利润亏损，需求端承压。
• 基差偏强: 现货价高于盘面价，基差偏多，显示现货相对盘面偏强。
• 库存: 全国主要城市库存环比减少，但同比增加，显示库存处于高位。
• 盘面趋势: 价格在20日线下方，20日线趋势向下，显示盘面承压。
• 主力持仓: 主力净空，空增，显示市场对后市偏空预期。
• 价格预期: 短期内价格延续震荡偏弱走势，受需求走弱和库存压力影响。

热卷

• 需求疲软: 下游制造业需求放缓，社会库存由去转累，显示需求端疲软。
• 基差偏强: 现货价高于盘面价，基差偏多，显示现货相对盘面偏强。
• 库存: 社会库存增加，显示需求疲软，对价格形成压力。
• 盘面趋势: 价格在20日线下方，20日线趋势向上，显示盘面承压。
• 主力持仓: 主力净空，空减，显示市场对后市偏空预期。
• 价格预期: 受需求疲软和库存压力影响，价格走势偏弱。

关键信息

铁矿石

• 供应: 澳巴发运量上升，带来短期供应压力。
• 需求: 下游铁水产量触及瓶颈，钢厂盈利率回落。
• 基差: PB粉基差较小，巴混基差偏高。
• 库存: 港口库存增加，显示供需失衡。
• 持仓: 主力净多，空翻多，显示市场对后市有一定看涨预期。
• 预期: 矿价面临下行压力，主要受海外发运高峰和需求走弱影响。

螺纹钢

• 供应: 产量维持刚性，但表观消费量大幅下滑。
• 需求: 受淡季效应影响，需求疲软。
• 基差: 现货价高于盘面价，基差偏多。
• 库存: 全国主要城市库存环比减少，但同比增加。
• 持仓: 主力净空，空增，显示市场对后市偏空预期。
• 预期: 短期内价格延续震荡偏弱走势，受需求走弱和库存压力影响。

热卷

• 供应: 产量微降，但社会库存增加，显示需求疲软。
• 需求: 下游制造业需求放缓，社会库存由去转累。
• 基差: 现货价高于盘面价，基差偏多。
• 库存: 社会库存增加，显示需求疲软。
• 持仓: 主力净空，空减，显示市场对后市偏空预期。
• 预期: 受需求疲软和库存压力影响，价格走势偏弱。

交易信息

• 交易咨询业务资格: 证监许可【2012】1091号
• 完稿时间: 2026年06月01日
• 分析师: 胡毓秀
• 从业资格证号: F03105325
• 投资咨询证号: Z0021337
• TEL: 0575-85226759
• 研报辅助人员: 黄若愚
• 从业资格证号: F03145541

重要提示

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• 市场有风险，投资需谨慎。
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