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钢矿早报（2026年06月03日）总结

一、铁矿石市场分析

1.1 基本面分析

• 供应：本周澳巴发运量环比大幅上升，带来供应压力。
• 需求：下游铁水产量触及阶段性瓶颈，钢厂盈利率回落，整体呈现供增需平态势。
• 趋势：市场整体偏空。

1.2 基差分析

• 日照港PB粉现货折合盘面价：799.5元/吨，基差13.0元，偏多。
• 日照港巴混现货折合盘面价：855元/吨，基差68元，偏多。

1.3 库存分析

• 港口库存：17116.4万吨，环比与同比均增加，偏空。

1.4 盘面分析

• 价格位置：价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。

1.5 主力持仓

• 主力持仓净多，且多增，偏多。

1.6 预期分析

• 预期：海外前期发运高峰影响下周将显现，成品材需求走弱，钢厂减产预期升温，矿价面临下行压力。

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二、螺纹钢市场分析

2.1 基本面分析

• 产量：维持刚性，但表观消费量大幅下滑，导致钢厂盘面利润深度亏损。
• 趋势：市场整体偏空。

2.2 基差分析

• 螺纹钢现货价：3280元/吨，基差100元，偏多。

2.3 库存分析

• 全国35个主要城市库存：484.67万吨，环比减少，同比增加，中性。

2.4 盘面分析

• 价格位置：价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。

2.5 主力持仓

• 主力持仓净空，且空增，偏空。

2.6 预期分析

• 预期：后市将全面步入高温梅雨淡季，户外施工受阻，去库进一步放缓甚至转为累库，短期价格将延续震荡偏弱走势。

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三、热轧卷板市场分析

3.1 基本面分析

• 产量：实际产量微降，但下游制造业需求放缓，社会库存由去转累。
• 趋势：市场整体偏空。

3.2 基差分析

• 热轧卷板现货价：3430元/吨，基差31元，偏多。

3.3 库存分析

• 全国33个主要城市库存：337.57万吨，环比增加，同比增加，偏空。

3.4 盘面分析

• 价格位置：价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。

3.5 主力持仓

• 主力持仓净空，且空增，偏空。

3.6 预期分析

• 预期：终端订单难有爆发式增长，基本面重压下，价格走势破局取决于亏损能否倒逼钢厂进行实质性减产。

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四、供需与库存变化

4.1 铁矿石供需

• 铁矿石发运量：澳巴发运量持续上升，供应压力加大。
• 铁矿石库存：港口库存持续增加，显示供应过剩。
• 铁矿石消耗量：247家钢铁企业铁矿石日均消耗量趋于稳定，但未显著增长。

4.2 螺纹钢供需

• 螺纹钢消费量：社会库存持续下降，但表观消费量大幅下滑。
• 螺纹钢库存：钢厂库存环比减少，但同比增加，显示库存压力仍存。

4.3 热轧卷板供需

• 热轧卷板消费量：社会库存由去转累，显示需求疲软。
• 热轧卷板库存：钢厂库存环比增加，同比增加，显示库存压力加大。

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五、成本与利润分析

5.1 铁矿石利润

• PB粉现货落地利润：6月为-5元，环比下降，显示利润承压。
• 巴混现货落地利润：6月为-5元，环比下降，显示利润承压。

5.2 螺纹钢利润

• 螺纹钢盘面利润：6月为-150元，环比下降，显示利润下滑。
• 螺纹钢高炉利润：6月为-50元，环比下降，显示利润承压。

5.3 热轧卷板利润

• 热轧卷板盘面利润：6月为-250元，环比下降，显示利润下滑。
• 热轧卷板高炉利润：6月为-100元，环比下降，显示利润承压。

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六、市场展望与建议

• 铁矿石：受海外发运高峰影响，矿价面临下行压力，需关注钢厂减产预期。
• 螺纹钢：受淡季效应影响，需求走弱，短期价格延续震荡偏弱走势。
• 热轧卷板：需求疲软，库存压力增大，价格走势取决于钢厂减产力度。

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七、分析师信息

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系电话：0575-85226759
• 研报辅助人员：黄若愚
• 从业资格证号：F03145541