2017-通信光模块专题-硅光子技术推进加速_29页-2mb

光模块行业分析总结

核心内容

光模块行业在光通信市场持续高景气的推动下，呈现出快速增长的趋势。全球网络通讯和数据通信需求的增加，以及IDC市场的持续增长，共同推动了光模块市场的繁荣。随着数据中心建设的提速和5G网络的推进，光模块的应用场景不断扩展，市场对高速光模块的需求显著提升，成为行业增长的主要驱动力。

主要观点

全球市场持续增长

• 全球云服务市场预计在2016-2020年间年复合增速为16.4%，2020年市场规模将达到3834亿美元。
• 全球光模块市场在2010年起增长速度波动上涨，近五年复合增速超10%，预计未来几年增长势头依然稳定。

国内市场快速增长

• 中国IDC市场近7年具有基数小、增速快的特点，2019年预计达到1863亿元，增速约为36%。
• 国内电信市场也在持续增长，2016年互联网宽带接入端口数量达到6.9亿个，光纤接入端口占比提升至75.6%。

高速光模块成为市场主流

• 100G光模块已经成为市场主流，2015年全球销售收入为8.88亿美元，预计2020年将增长至26.6亿美元。
• 中国厂商在100G光模块领域已有产品问世，如光迅科技、海信宽带、新易盛等，产品布局不断拓展。

硅光子技术为未来增长提供驱动力

• 硅光子技术结合了集成电路的高精度制造和光子技术的超高速率、超低功耗的优势，有助于提高通信能力和实现有效成本控制。
• Intel、IBM、SiFotonics、Luxtera等公司在硅光子领域取得显著进展，部分产品已实现批量出货。
• 硅光子技术的应用场景广泛，包括数据中心、高性能计算、自动驾驶、传感器等。

关键信息

市场增长驱动因素

• 数据中心市场：IDC市场持续增长，推动光模块市场发展。
• 电信市场：光纤接入端口数量持续上升，带动光模块需求增长。
• 5G建设：5G信号覆盖范围缩小，单个基站所需光模块数量增加，带动光模块长期增长。

财务表现

• AOI公司2017Q1数据中心业务收入同比提高104.19%，毛利率由28.3%提升至43.1%。
• Finisar公司2017Q3非GAAP毛利率上涨至37%，同比增长22%。
• Oclaro公司2017Q3营业收入同比增长60.5%，毛利率提升至41.6%。

中国厂商发展

• 中国厂商在100G光模块领域已有产品问世，具备较强的技术实力和市场竞争力。
• 中国厂商对前几大客户的依赖高于国外厂商，但随着技术提升和市场拓展，有望抢占更多市场份额。

硅光子技术进展

• Intel：2016年8月推出100G硅光子模组，实现批量出货，数据中心业务收入逐年递增。
• IBM：展示了完整的100G CMOS硅光芯片，具备良好的市场前景。
• SiFotonics：2017年5月推出400G硅光集成相干接收解决方案，正式进入400G市场。
• Luxtera：2017年3月出货业内首款2x100G PSM4硅光嵌入式光模块，爱立信选择其作为HDS8000系统的光学互连方案。

风险提示

• 芯片仍受海外供应商制约，国内厂商在高端产品采购方面存在不确定性。
• 下游运营商市场存在建设周期不确定性。
• 硅光技术的产业化推进存在不确定性。

投资建议

• 光模块行业：受益于全球网络通讯和数据中心建设，未来增长潜力巨大。
• 硅光子技术：作为未来通信的重要方向，具有广阔的市场前景和技术优势。

未来展望

• 随着400G、600G光模块的推出，行业将进入新的增长阶段。
• 硅光子技术将在未来十年内成为一项颠覆性技术，推动光模块行业进一步发展。
• 中国厂商在技术提升和市场拓展方面具备较大潜力，有望在全球市场中占据更大份额。