20230215-中诚信亚太-跨境债券周报2023年第5期_中资境外债新发行持续清淡；二级市场回报率下跌_9页_827kb

2023年第5期中资境外债市场总结

核心内容概览

2023年2月6日至2月10日期间，中资境外债市场整体表现清淡，新发行规模较小，二级市场回报率出现下跌。同时，中美利差扩大，人民币汇率贬值，美元指数上行。此外，部分中资发行人获得评级调整，包括正面和负面评级行动。

主要观点

• 一级市场发行清淡：中资企业在境外市场新发行52只债券，合计约10亿美元，其中金融机构为主要发行人。
• 二级市场回报率下降：中资美元债年初至今的回报率下降85bp至2.74%，其中投资级债券回报率下降57bp至1.96%，高收益债券回报率下降254bp至7.32%。
• 行业表现差异：房地产行业回报率降幅最小，为60bp至4.28%，而非金融和城投行业回报率下降幅度较大。
• 中美利差扩大：中美10年期国债利差扩大至-83.2bp，人民币汇率贬值，美元指数上行。
• 评级行动：中诚信亚太公布1家主体评级，对2家中资发行人采取负面评级行动，1家中资发行人采取正面评级行动。

关键信息

汇率走势

• 本周人民币汇率贬值，美元兑人民币中间价收于6.7884，较上周五上涨502bp。
• 美元指数收于103.63，较上周五上涨0.7%。
• 欧元兑人民币收于7.2886，较上周五下跌611bp。

利率走势

• 中国国债收益率上升，1年期至10年期国债收益率分别为2.1682%、2.5383%、2.6961%、2.8744%和2.9003%，分别上涨2bp、1bp、0bp、2bp和1bp。
• 美国国债收益率上升，2年期、5年期、10年期及30年期国债收益率分别为4.5170%、3.9226%、3.7320%及3.8158%，分别上涨23bp、26bp、21bp和20bp。
• 美国国债利差方面，2年期和10年期国债利差扩大2bp至-78.5bp，5年期和30年期国债利差扩大6bp至-10.68bp。

中资境外债券市场

一级市场

• 2月6日至2月10日，中资企业在境外市场新发行52只债券，合计约10亿美元。
• 金融机构为主要发行人，共发行约4.7亿美元债券。
• 其他发行人包括房地产公司、城投公司等。

二级市场

• 中资美元债年初至今的回报率下降85bp至2.74%，其中投资级债券回报率下降57bp至1.96%，高收益债券回报率下降254bp至7.32%。
• 房地产行业回报率降幅最小，为60bp至4.28%。
• 非金融、金融和城投债券回报率分别为2.09%、1.99%和3.26%，分别下降86bp、87bp及85bp。

评级行动

• 中诚信亚太首次授予菏泽财经长期信用评级BBBg，展望稳定。
• 对2家中资发行人采取负面评级行动，包括世纪互联集团股份有限公司和金辉控股(集团)有限公司。
• 对1家中资发行人采取正面评级行动，包括龙湖集团控股有限公司。

熊猫债市场

• 中国电力国际有限公司发行绿色科技创新公司债券（第一期），募集资金8亿元，票面利率3.29%。
• 越秀交通基建有限公司发行超短期融资券，募集资金5亿元，票面利率2.30%。

数据来源

• Bloomberg
• 中诚信亚太
• 中诚信国际
• Wind