20220911-国信期货-橡胶周报_下游需求低迷_胶价维持震荡_25页_2mb

橡胶市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由国信期货有限责任公司发布，主要分析了2022年9月11日天然橡胶市场的行情回顾、基本面情况及后市展望。整体来看，橡胶市场面临下游需求低迷、价格震荡的局面，同时供应端存在不确定性，需密切关注相关数据变化。

主要观点

1. 行情回顾

• 沪胶走势：近期沪胶价格呈现震荡态势，市场交投气氛一般。
• 日胶走势：日胶价格也处于震荡区间，市场表现较为平淡。

2. 橡胶基本面

• 种植面积减少：自2017年起，天然橡胶总种植面积持续减少，影响长期供应。
• 产量与进口量：中国天然橡胶产量和进口量均存在波动，进口量在7月后季节性增长。
• 库存情况：
  • 上期所交割仓库库存：本周库存总量为26.081万吨，较上周略有下降。
  • 青岛保税区库存：本周总库存增长至41.62万吨，其中保税区和一般贸易库存均有所上升。
• 下游需求：
  • 轮胎产量：中国轮胎产量数据表明市场仍处于调整期。
  • 轮胎出口：出口量高位回落，企业出口预期减弱。
  • 轮胎企业库存：成品库存情况显示企业面临一定的去库存压力。
  • 汽车产量与销量：汽车产量和销量均表现低迷，显示汽车制造业需求不足。
  • 汽车库存：库存量较高，可能抑制新车销售。
  • 重卡销量：重卡销量数据表明商用车市场仍处于弱势。

关键信息

供应端

• 交割品产量：由于缺乏交割利润，产量释放不畅，短期内对市场影响有限。
• 替代指标胶：随着替代指标胶的下达，非交割品压力将逐渐增加，可能对市场供应造成影响。

需求端

• 轮胎企业开工率：下游轮胎企业开工率低迷，内销市场表现不佳，出口预期回落，对原料需求支撑不足。
• 汽车市场：汽车产量和销量持续走弱，库存压力较大，抑制了整体需求。

技术面

• 胶价走势：RU2301合约价格低位震荡企稳，关注12200元/吨附近的支撑情况。
• 操作建议：当前市场建议暂时观望，等待进一步信号。

后市展望

综合分析，橡胶市场短期内面临供需双弱的局面，价格维持震荡。供应端虽有增长预期，但短期内难以释放；需求端则持续低迷，尤其在汽车和轮胎行业表现突出。技术面上，胶价维持低位震荡，需关注关键支撑位。整体来看，市场情绪偏谨慎，建议投资者保持观望态度，密切关注政策及市场动态。

重要免责声明

• 本报告由国信期货有限责任公司撰写编译，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或分发。
• 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅代表撰写时的判断，仅供参考，不构成投资建议。
• 国信期货保留对任何侵权行为及有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
• 报告具有修改权和最终解释权。

分析师信息

• 分析师：范春华
• 从业资格号：FO254133
• 投资咨询号：Z0000629
• 联系方式：
  • 电话：0755-23510056
  • 邮箱：15048@guosen.com.cn