南华期货煤焦产业周报总结
核心内容
本报告为南华期货发布的煤焦产业周报，内容涵盖焦煤与焦炭的供需分析、价格走势、库存情况及市场逻辑。报告由顾双飞与李春阳两位分析师撰写，旨在为市场参与者提供市场动态与投资建议。
主要观点
焦煤
- 价格走势：焦煤主力期货价格震荡偏强，但未能形成明显趋势，主要受宏观面及基本面影响。
- 基本面分析：铁水产量维持高位，但增量放缓，焦煤处于供需平衡状态，无明显供需矛盾。蒙古铁路通关量增加，进口焦煤显著增长，短期对价格影响有限。
- 供应情况：国产焦煤产量受疫情影响小幅下降，进口量增加，288口岸通关车辆达600车左右。
- 需求情况：焦炭产量有所下降，但钢厂需求仍保持高位。
- 库存情况：焦煤总库存上升，但整体库存仍处于低位，上下游库存均偏低，显示市场紧张。
- 风险因素：包括动力煤价格政策走低、焦化厂限产、俄乌局势、蒙煤通关、国际能源价格波动。
焦炭
- 价格走势：焦炭主力期货价格偏强运行，但市场多空交织，短期内预计震荡为主。
- 基本面分析：铁水产量持续增加但增速放缓，钢厂利润低，抑制焦炭价格上涨空间。现货市场成交偏弱，观望情绪浓厚。
- 供应情况：独立焦企与钢厂焦炭产量均有所上升，但整体供应仍受焦化厂限产影响。
- 需求情况：钢材需求表现不温不火，部分现货小幅上涨，但整体需求偏弱。
- 库存情况：焦炭总库存及结构显示库存偏低，钢厂库存上升，港口库存略有下降，独立焦企库存下降。
- 风险因素：包括原料成本下跌、焦化厂限产趋严、钢厂需求端限产持续、钢材需求变化、二十大会议及疫情情况。
关键信息
价格数据
| 指标名称 |
当期值 |
上期值 |
变化 |
| 焦煤主力 |
1865.5 |
1818 |
+47.5 |
| 焦炭主力 |
2548.5 |
2448.5 |
+100 |
| 吕梁低硫主焦煤 |
2350 |
2450 |
-100 |
| 蒙5#精煤自提价 |
2535 |
2350 |
+185 |
| 日照港准一级焦炭 |
3210 |
3210 |
0 |
| 唐山准一级焦炭 |
2700 |
2700 |
0 |
利润数据
| 指标名称 |
当期值 |
上期值 |
变化 |
| 吨焦利润 |
8 |
71 |
-63 |
| 螺纹钢利润 |
17.03 |
14.49 |
+2.54 |
| 焦炭盘面利润 |
-29 |
-160.6 |
+131.6 |
供需数据
| 指标名称 |
当期值 |
上期值 |
变化 |
| 独立焦企产能利用率 |
75.95 |
73.66 |
+2.29 |
| 独立焦企焦炭产量 |
64.25 |
62.72 |
+1.53 |
| 高炉开工率 |
81.99 |
80.85 |
+1.14 |
| 铁水产量 |
235.55 |
233.6 |
+1.95 |
库存数据
| 指标名称 |
当期值 |
上期值 |
变化 |
| 独立焦企焦煤库存 |
991.69 |
992.37 |
-0.68 |
| 钢厂焦煤库存 |
807.89 |
809.55 |
-1.66 |
| 港口焦煤库存 |
215.43 |
217.09 |
-1.66 |
| 煤矿焦煤库存 |
280.59 |
274.39 |
+6.2 |
| 焦煤总库存 |
2223.42 |
2171.84 |
+51.58 |
| 洗煤厂焦煤库存 |
163.4 |
163.24 |
+0.16 |
| 钢厂焦炭库存 |
727.97 |
704.63 |
+23.34 |
| 港口焦炭库存 |
203.6 |
206.8 |
-3.2 |
| 独立焦企焦炭库存 |
99.63 |
107.2 |
-7.57 |
市场逻辑与结论
- 焦煤：短期内震荡运行，等待钢材旺季验证，中长期偏空。价格受进口增加与需求疲软影响，市场驱动偏弱。
- 焦炭：多空交织，震荡运行。钢材需求不温不火，焦炭刚需尚可，但受钢厂利润压制，上方空间有限。需关注二十大会议及疫情变化。
风险提示
- 焦煤：动力煤价格政策走低、下游焦企持续限产、俄乌局势、蒙煤通关、国际能源价格波动。
- 焦炭：原料成本坍塌、焦化厂限产力度趋严、钢厂需求端限产持续、钢材需求变化、二十大会议及疫情情况。
报告信息
- 报告发布单位：南华期货股份有限公司
- 公司地址：杭州西湖大道193号定安名都3层
- 邮编：310002
- 客服热线：4008888910
- 网址：www.nanhua.net
- 股票简称：南华期货
- 股票代码：603093
