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通信行业周报总结

一、核心内容

本周通信行业整体表现优于沪深300指数，涨幅居28个行业之首。通信板块上涨2.32%，其中通信传输设备板块涨幅最大（5.34%），通信运营板块小幅下跌（-3.57%）。通信终端设备和通信配套板块分别上涨0.03%和1.19%。

二、主要观点

• 行业前景向好：通信行业在整体市场环境下表现强劲，尤其在光模块和数据中心建设领域，未来增长潜力显著。
• 光模块市场趋势：LightCounting预测，到2025年800G以太网光模块将主导市场，云厂商对光模块的需求将持续增长，推动行业技术升级。
• 5G与数据中心带动需求：随着5G的推进和大数据分析的普及，数据中心建设将迎来高景气期，光模块行业长期受益。
• 新能源汽车与汽车智能化：通信模组作为汽车智能化的重要组成部分，将直接受益于新能源汽车市场的快速发展。
• 上市公司动态：部分公司发布半年度业绩公告，其中华脉科技预盈，科信技术预亏，佳创视讯亏损扩大，中际旭创对外投资进展显著。

三、关键信息

1. 市场表现

• 沪深300指数本周下跌5.46%。
• 通信板块上涨2.32%，涨幅在28个行业中排名第1。
• 涨幅前列个股：中通国脉（+37.94%）、金信诺（+34.92%）、中际旭创（+23.93%）。
• 跌幅前列个股：凯乐科技（-40.98%）、瑞斯康达（-21.69%）、高新兴（-14.34%）。

2. 行业动态

• LightCounting预测：2025年800G以太网光模块将主导市场，云厂商支出将从14亿美元增至30亿美元以上。
• 高通财报：Q3收入增长63%至近80亿美元，连接设备芯片销售额达14亿美元，手机芯片销售额增长57%至38.6亿美元。
• Dell'Oro预测：到2025年，移动回传市场将达到近90亿美元，E频段射频收发器出货量将以30%的年复合增长率增长。

3. 上市公司公告

• 华脉科技：预计2021年上半年净利润为350万元左右。
• 科信技术：预计2021年上半年净利润亏损3300万元-3000万元，同比下降584.12%-531.93%。
• 佳创视讯：2021年上半年营业收入同比增长8.36%，但归母净利润亏损扩大至-2393.58万元。
• 中际旭创：与元禾控股合资设立禾创致远，同时与禾创致远、中新创投等共同设立禾创创投，基金已备案。

四、风险因素

1. 美国电子科技技术限制风险：可能对部分企业出口和技术合作造成影响。
2. 5G发展不及预期风险：若5G建设进度放缓，可能影响相关设备和模块的需求。
3. 新技术带来的市场风险：技术迭代速度快，企业需持续投入研发以保持竞争力。

五、投资建议

• 行业评级：超配（未来6个月内行业指数相对强于上证指数10%以上）。
• 个股推荐：重点关注移远通信、中际旭创、新易盛等受益于汽车智能化和数据中心建设的公司。

六、分析师信息

• 分析师：徐雅薇
• 执业证书编号：S0630516050003
• 联系方式：电话021-20333934，邮箱xuyw@longone.com.cn

七、附注

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 免责条款：本报告基于公开资料，不保证信息的真实性、准确性和完整性。
• 资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。