20230825-西南证券-协鑫能科-002015.SZ-清洁能源盈利能力提升_打造储能新型电力系统服务商_5页_1mb

协鑫能科（002015）2023年半年报分析总结

这份报告来自西南证券，分析了协鑫能科2023年半年报。报告显示公司营收和利润出现显著增长，同时强调了清洁能源业务和储能方面的进展。

核心事件与业绩：公司发布2023年半年报，实现营业收入563亿元，同比增长119%；归属于母公司股东的净利润80亿元，同比增长107%；投资收益为55亿元，同比增加111%。业绩增长主要归因于以下因素：风电盈利提升、电价提升及能耗下降、公司融资结构调整与成本降低、以及股权处置和债权清偿带来的收益。

业务发展：截至2023年上半年，公司并网运营总装机容量达到29GW，包括燃机热电联产18GW、风电7GW、垃圾发电1GW和燃煤热电联产3GW。公司完成了678万吨蒸汽和49亿千瓦时电量的结算，垃圾处置量达111万吨。在清洁能源领域，公司加速推进光储充换售模式，构建了能覆盖充换电运营、能源交易等的数字平台，并投资了多项储能和能源服务项目。

投资建议与展望：西南证券维持公司“买入”评级，预计2023年至2025年归母净利润分别为135亿元、184亿元和247亿元，对应市盈率分别为147倍、108倍和81倍。这反映了对公司在清洁能源和服务领域的积极前景。

风险提示：潜在风险包括项目投产延迟、原材料价格波动以及需求响应规模不及预期等，投资者应关注这些因素对业绩的影响。

通过上述分析，协鑫能科在清洁能源和新型电力系统服务方面展现出强劲增长势头，但仍面临外部风险。风险管理与持续创新将是未来发展的关键。