20230504-中航证券-协鑫能科-002015.SZ-业绩实现开门红_AI算力打造新成长曲线_4页_1mb

公司2021年至2025E财务数据显示，整体财务表现强劲并持续增长。收入从2021年的水平开始大幅上升，在2022年到2025E期间逐期增加，复合增长率显著。营业利润增长率亦高，2022年达到-527%，2023E-2025E年间继续快速扩张，EBIT和EBITDA增长率分别为-344%到334%及-251%到255%，表明经营效率提升。盈利能力指标如毛利率从152%（2022年）上升至231%（2025E），净利率从61%增至137%，显示利润空间扩大。ROE从66%（2022年）增至142%（2025E），ROA从23%升至64%，反映资本使用效率改善。现金流方面，经营现金流增长率为-604%到136%，投资现金流变动较大，支持了扩张。估值倍数如P/E从33（2022年）降至4（2025E），P/S从18降至4，整体倍数下降可能源于市场调整或增长预期变化。此外，负债水平从19484（2021年）增至17985（2025E），但低于权益比例。整体而言，公司财务健康度良好，增长预期积极，但需关注负债管理和现金流稳定性。